שוק העבודה בארה"ב מאותת על האטה חדה. באוגוסט נוספו 22 אלף משרות בלבד, הרבה מתחת לציפיות השוק ולרמות הנדרשות לשמירה על שוק עבודה מאוזן. במקביל, הנתונים הקודמים תוקנו: יולי כלפי מעלה ל-79 אלף משרות, אך יוני הופך לנתון שלילי – התכווצות של 13 אלף משרות, לראשונה מאז ימי הקורונה.
נתוני התעסוקה החלשים מגבירים את הלחץ להפחתת ריבית, והסיכויים להורדה בספטמבר עלו בעוד השוק מתמחר עתה הורדת ריבית מצטברת של 130 נקודות בסיס עד יולי 2026.
אלא שהחולשה בנתונים עשויה להדאיג שכן בחודשים ינואר–אפריל נוספו בממוצע 122 אלף משרות בחודש, ואילו במאי–אוגוסט – 26 אלף בלבד.
חולשה כמעט בכל הסקטורים
המגזר הציבורי איבד באוגוסט 16 אלף משרות, לאחר ירידה של 50 אלף במאי. במגזר הפרטי נרשם קצב גיוס ממוצע של 40 אלף משרות בארבעת החודשים האחרונים – הרבה פחות מ-100 אלף בתחילת השנה ו-130 אלף בממוצע בשנת 2024.
שירותים עסקיים ומקצועיים: ירידה של 17 אלף משרות – חודש רביעי רצוף של צמצום. תעשייה: ירידה של 12 אלף משרות, על אף הציפיות לעלייה בעקבות החזרת ייצור לארה"ב. ענפי המידע: ירידה של 5,000 משרות, בין היתר על רקע השפעת ה-AI. מנגד, נרשמו תוספות במשרות שכר נמוך – 28 אלף בפנאי ואירוח ו-46 אלף בחינוך ובריאות.
גם סקר ה-ADP הצביע על חולשה, עם תוספת של 54 אלף משרות בלבד – רחוק מהביקוש הטבעי של כ-150 אלף משרות חדשות בחודש.
שיעור השתתפות עולה, אבטלה מתרחבת
שיעור ההשתתפות בשוק העבודה עלה ל-62.3% – אך נותר נמוך מהרמות שלפני הקורונה (מעל 63%). שיעור האבטלה טיפס ל-4.3%, עדות להתרחבות בהיצע העבודה, שעשויה להאיץ את פירוק "ספירלת השכר-אינפלציה".
במקביל, קצב עליית השכר השעתי נחלש ל-3.7% בלבד. נתוני ADP תומכים במגמה, עם ירידה מ-4.46% ביולי ל-4.40% באוגוסט.
מספר המשרות הפנויות ירד ביולי ב-176 אלף ל-7.18 מיליון – לראשונה מאז 2021 מספר המובטלים גבוה ממספר המשרות הפנויות. היחס ביניהם ירד ל-0.99 ביולי ול-0.97 באוגוסט – רמות שלא נראו מאז 2017 (למעט תקופת הקורונה).
התעשייה והשירותים מחזיקים את המשק
על אף החולשה בשוק העבודה, האינדיקטורים העסקיים מצביעים על יציבות יחסית: מדד מנהלי הרכש של S&P נותר ברמה מרחיבה של 53 נק’. מדד ISM לתעשייה עלה ל-48.7 נק’, קרוב לאיזון. מדד השירותים קפץ מ-50.1 ל-52 נק’, עם עלייה חדה בהזמנות החדשות ל-56 נק’.
מה הלאה?
ביום שלישי הקרוב יתפרסם סקר העסקים של ה-BLS, שממנו נגזרות תוספות המשרות. הציפיות – לעדכון כלפי מטה נוסף.