שותפות חיפושי האנרגיה נאוויטס הודיעה כי היא בוחנת מהלך של גיוס הון באמצעות הנפקה ורישום למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב של יחידות השתתפות בצירוף כתבי אופציה למימוש עתידי.
לפי המתווה שנבחן, ניירות הערך יוצעו בדרך של הצעה לא אחידה למשקיעים מוסדיים, בהתאם לתקנות ניירות ערך. ההנפקה, אם תבוצע, תיעשה באגדים - כל אחד מהם יכלול 100 יחידות השתתפות ו־34 כתבי אופציה. כל כתב אופציה יאפשר מימוש ליחידת השתתפות אחת במחיר של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער הדולר, עד ל־31 באוגוסט 2026.
החברה ציינה כי ההנפקה תתבצע באמצעות דוח הצעת מדף שיפורסם בהתאם לתשקיף המדף של נאוויטס מספטמבר 2023. בשלב זה טרם נקבעו סופית מבנה ההנפקה, עיתויה ותנאיה, והם יקבעו על ידי דירקטוריון השותף הכללי בהמשך.
פרשנות: למה דווקא מבנה כזה?
גיוס באמצעות יחידות השתתפות בצירוף אופציות מעניק ל נאוויטס יתרון כפול: מצד אחד, היא מקבלת הזרמה מיידית של הון ממשקיעים מוסדיים; מצד שני, כתבי האופציה משמשים כמעין "ביטוח עתידי" לגיוס נוסף, במידה והמשקיעים יממשו אותם במחיר שנקבע מראש.
עבור המשקיעים, השילוב הזה מהווה הזדמנות ליהנות מתשואה אפשרית גבוהה יותר אם מחיר יחידות ההשתתפות יעלה מעל מחיר המימוש. עבור נאוויטס , המבנה מקטין את הסיכון לבצע גיוס נוסף בשוק פחות נוח או בשווי נמוך יותר.
בענף האנרגיה, המאופיין בפרויקטים עתירי הון וסיכונים, מבנה גיוס כזה מאפשר לחברה לשמר גמישות פיננסית ולהתאים את עצמה לתנאי השוק המשתנים, מבלי לדלל את בעלי היחידות הקיימים באופן חד־פעמי ודרמטי.