מדד ההוצאות של משקי הבית (PCE) בארה"ב, הנחשב למדד המועדף על ידי הבנק הפדרלי למדידת מגמות האינפלציה ולבניית תחזיות כלכליות, עלה באוגוסט בהתאם לצפי, כך פורסם אתמול בארה"ב. המדד מציג את השינויים ברמת המחירים של הסחורות והשירותים שנצרכים בפועל על ידי משקי הבית, ונבדל ממדד המחירים לצרכן (CPI) בכך שהוא מתחשב גם בשינויים בהרכב הצריכה.
בחודש אוגוסט עלה המדד ב-0.2%, בהתאם לציפיות השוק, ובקצב מעט נמוך יותר מזה שנרשם ביולי. במקביל, מדד הליבה - שאינו כולל את סעיפי המזון והאנרגיה התנודתיים - רשם עלייה של 0.3%, גם כן בהתאם להערכות הכלכלנים ותואם לנתון מהחודש הקודם.
בחישוב שנתי, נרשמה בחודש אוגוסט עלייה של 2.6%, זהה לתחזיות ולנתון של יולי. מדד הליבה טיפס ב-2.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד - עלייה הגבוהה ביותר שנרשמה בחמשת החודשים האחרונים, ועשירית האחוז מעל קריאת יולי. גם מדד המחירים לצרכן שפורסם מוקדם יותר החודש הצביע על התפתחות דומה, כאשר בשני המדדים סעיף הדיור בלט בעלייה של קרוב ל-4% ודחף כלפי מעלה את התוצאה הכוללת.
הנתונים החדשים מגיעים לאחר שבמהלך החודש פורסמו שני מדדים שונים - מדד המחירים ליצרן, שקפץ ב-0.9%, ומדד מחירי היבוא - אשר העלו חשש להתחדשות הלחצים האינפלציוניים. עם זאת, פרסום ה-PCE מיתן בשלב זה את החששות הללו. אף על פי כן, ניכרת העובדה שמדד הליבה, שעליו הפד שם את מירב הדגש, ממשיך להתרחק מהיעד של 2% ונשאר גבוה יותר מהמדד הכללי.
בצד הצרכני, ההוצאות של משקי הבית המשיכו לעלות בקצב מהיר יותר מהכנסות, כך שלא נראים סימנים להיחלשות בצריכה הפרטית עד כדי צורך למהר ולהפחית את הריבית בארה"ב.
בשורה התחתונה, המדד לחודש אוגוסט תאם במידה רבה את תחזיות הכלכלנים ואת תמונת החודש הקודם, ולכן לא צפוי להוות גורם משמעותי לשינוי מגמות בשוק. עם זאת, בשוקי המניות נרשמו ירידות ותשואות האוצר עלו בשישי האחרון, ככל הנראה כי בשוק ציפו אולי לנתונים חלשים יותר שיתיישבו עם דברי פאוול בג’קסון הול ושיתרמו להורדת ריבית בספטמבר. עיני השוק מופנות כעת לדוח התעסוקה של אוגוסט, שיתפרסם בשבוע הקרוב וצפוי להשפיע באופן מהותי יותר על ציפיות הריבית ועל כיוון השווקים.