ענף ההתחדשות העירונית, שבעשור האחרון נחשב לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים בשוק הנדל"ן, מתמודד כיום עם תנאים קשים בהרבה. הירידה במחירי הדיור מקטינה את פערי הרווח של היזמים, ואילו הריבית הגבוהה מייקרת את עלויות המימון באופן דרמטי. השילוב בין שני הגורמים יוצר לחץ כפול: מצד אחד, היזמים נאלצים להציע דירות במחירים נגישים יותר לרוכשים; ומנגד, הוצאות המימון ומחירי חומרי הגלם אינם יורדים בקצב דומה. לכך מצטרפים לוחות זמנים ארוכים ותלות באישורי רשויות, מה שהופך את ההתחדשות העירונית מתחום שנתפס בעבר כבטוח ורווחי יחסית - לענף שמחייב חוסן פיננסי גבוה וניהול סיכונים הדוק.
הדוחות שפרסמה היום (ד’) חברת הנדל"ן אב-גד החזקות לרבעון השני של 2025, מספקים חיזוק למגמה שעליה הצבענו השבוע.
מהדוחות עולה כי החברה רשמה שיעור רווחיות גולמית של 3.1% מהמכירות - נתון המשקף את הלחצים הגוברים בענף, על רקע סביבת הריבית הגבוהה ו הירידה במחירי הדיור.
הכנסות אב-גד כמעט הוכפלו ברבעון השני, עם עלייה של כ-95% ל-40.9 מיליון שקל, לעומת 20.9 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הגולמי עלה מ-314 אלף שקל ל-1.2 מיליון שקל, אך בסופו של דבר החברה סיימה את הרבעון בהפסד נקי של 7.5 מיליון שקל – לעומת הפסד של 3.48 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
במהלך הרבעון מכרה החברה 15 דירות בסכום כולל של 46.2 מיליון שקל, ירידה לעומת 21 דירות בהיקף של 65.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. לאחר מועד פרסום הדוחות דיווחה החברה על מכירת שלוש דירות נוספות בסך 13.9 מיליון שקל, לצד 12 הרשמות חדשות בהיקף כולל של 30.7 מיליון שקל. מתחילת השנה ועד מועד פרסום הדוח מסתכמות מכירות החברה ב-58 דירות (כולל הרשמות) בהיקף כולל של 176.3 מיליון שקל.
ההון העצמי של אב-גד עלה ל-107 מיליון שקל, המהווים 18.3% מסך המאזן, לעומת 59.5 מיליון שקל (20.6% מהמאזן) ברבעון המקביל אשתקד.
במלאי התכנוני של החברה נרשמות כיום כ-23,987 יחידות דיור, בהן 266 יחידות בביצוע ו-1,673 יחידות נוספות הצפויות להיכנס לביצוע במהלך השנה הקרובה. בין הפרויקטים המתוכננים: בלפור 81 בבת ים, בני בנימין 16-18 בהרצליה, הגאונים 6-8 בחולון, הזוהר 33-35 בתל אביב, שערי העיר ברמלה, מתחם הרשות בהוד השרון, בן יהודה 45 בפתח תקווה וסן מרטין 19-21 בירושלים.
בחודש יוני האחרון השלימה החברה את פרויקט צה"ל 59-73 בקריית אונו (תמ"א 38/1), הכולל 108 יחידות דיור – מתוכן 44 חדשות – וקיבלה אישור איכלוס. בחציון הקרוב צפויה החברה להשלים שני פרויקטים נוספים: אוסטשינסקי 16 בכפר סבא ושמואל שרירא 30-42 בראשון לציון, הכוללים יחד 112 יחידות דיור (מהן 50 חדשות).