פתאל החזקות מסכמת את הרבעון השני של 2025 עם הכנסות של כ־2.08 מיליארד שקל, עלייה קלה בלבד לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עם זאת, הרווח התפעולי לפני שכירות ופחת (EBITDAR) ירד בכ־62 מיליון שקל ל־739.2 מיליון שקל, ירידה של כ־8% לעומת התקופה המקבילה.
הרווח הנקי ברבעון השני, בנטרול תקן IFRS16, הסתכם ב־148.9 מיליון שקל, ירידה לעומת 160.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הכולל ירד בצורה חדה הרבה יותר – מ־316.8 מיליון שקל לרמה של 144 מיליון שקל בלבד, צניחה של יותר מ־50%.
במחצית הראשונה של השנה החברה רשמה הפסד נקי של 132.8 מיליון שקל, לעומת הפסד של 36.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה, גידול של קרוב לפי 4. גם בנטרול התקן החשבונאי, נרשם מעבר להפסד של 74.2 מיליון שקל לעומת רווח בשנה הקודמת. הרווח הכולל למחצית ירד בחדות ל־37.2 מיליון שקל לעומת 300 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
החברה מציינת באופן ברור כי הירידה המשמעותית באחוזי התפוסה בישראל נבעה ממבצע "עם כלביא" וסגירת השמיים, בניגוד להערכות קודמות להתאוששות התיירות במחצית השנייה של השנה. נטרול השפעת אירוח המפונים אשתקד מבליט עוד יותר את הפגיעה בפעילות המקומית.
פתאל מעדכנת את תחזית ההכנסות לשנת 2025 לטווח של 8.1–8.3 מיליארד שקל – עלייה מתונה בלבד לעומת 2024. עם זאת, התחזית ל־EBITDAR (2.75–2.9 מיליארד שקל) ול־FFO (750–900 מיליון שקל) מצביעה על ירידה לעומת הביצועים של 2024 (2.88 ו־925 בהתאמה). מדובר בעדכון שמרני שמשקף את הלחצים המתמשכים על רווחיות.
כ־80% מהרווחים של החברה מקורם באירופה – תלות שמחד מעניקה יציבות מול השוק הישראלי הרגיש, אך מאידך יוצרת סיכון טריטוריאלי ואי־תלות בפעילות הליבה ההיסטורית של הרשת. כל שיבוש או האטה באירופה עשויים להשפיע משמעותית על תוצאות החברה בעתיד.
פתאל הצליחה לשמר יציבות בהכנסות הודות לפעילות החזקה באירופה, אך הרווחיות נשחקת, הרווח הכולל נחתך, והמחצית הראשונה נחתמה בהפסד עמוק. תחזיות החברה משקפות מגמת האטה, במיוחד לאור הפגיעה בשוק הישראלי וההסתמכות המוגברת על השוק האירופי. ככל שההתאוששות בתיירות לישראל תתעכב – החברה תידרש למקד מאמצים בשמירה על רווחיות ואיזון בין אזורי הפעילות.