למרות עלייה של 17% בהכנסות, אלקטרה פאוור סיימה את הרבעון השני של 2025 בהפסד נקי של 3.6 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות, לעומת רווח של 2.5 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה נובעת בעיקר מהפסדים במגזר הגפ"מ, ירידה חדה ברווחיות הגז הטבעי וירידה חדה בהכנסות אחרות.
מגזר הגפ"מ עבר להפסד תפעולי של 1.3 מיליון שקל לעומת רווח של 1.8 מיליון שקל ברבעון המקביל, בין היתר בשל עלייה בעלויות רכש, ייצור והובלה – בהשפעת מבצע "עם כלביא".
מגזר הגז הטבעי והקוגנרציה רשם ירידה של כ־15% בהכנסות ו־38% ברווח התפעולי, שהסתכם ב־2.8 מיליון שקל בלבד. השחיקה נובעת מירידה בעסקאות מזדמנות, ירידת מחירי האנרגיה ושחיקת הדולר.
מגזר אספקת החשמל אמנם רשם גידול של 86% בהכנסות, אך עדיין סיים את הרבעון עם הפסד תפעולי (0.4 מיליון שקל) – אמנם נמוך יותר מהרבעון המקביל, אך עדיין מעיד על אתגרי רווחיות.
ה־EBITDA הרבעוני הסתכם ב־17 מיליון שקל בלבד, ירידה של כ־35% לעומת 26 מיליון ברבעון המקביל. בנוסף, החברה הציגה ירידה של כ־25% ברווח התפעולי המצרפי במגזרים המרכזיים, על אף שיפור תפעולי מסוים באספקת החשמל.
למרות צמיחה של 23.5% בהכנסות למחצית, הרווח הנקי ירד כמעט ב־50% והסתכם ב־6.5 מיליון שקל בלבד, לעומת 12.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה. גם ה־EBITDA למחצית ירד ל־53.7 מיליון שקל מ־58 מיליון.
החברה הודיעה על כוונה להנפיק נע"מ (נייר ערך מסחרי) בהיקף של 150 מיליון שקל, לצד קבלת מסגרת אשראי בנקאית תואמת – צעד שנועד לחזק את תזרים המזומנים, אך עשוי להעיד על צורך מיידי בנזילות או גמישות תזרימית מוגבלת.
ההון העצמי של החברה ירד בסוף הרבעון ל־770.5 מיליון שקל, לעומת 796.6 מיליון שקל בסוף 2024. הירידה נובעת בעיקר מהשפעות מטבע שליליות.
על אף צמיחה משמעותית בהכנסות מגזר החשמל ושיפור תזרימי בפעילות השוטפת, תוצאות הרבעון חושפות חולשות ניכרות: ירידה חדה ברווחיות מגזרים מרכזיים, מעבר להפסד רבעוני, שחיקה ב־EBITDA והצורך בגיוס חוב נוסף. החברה תידרש להוכיח ברבעונים הבאים שמדובר באתגרים זמניים ולא בשחיקה מתמשכת.