מתחילת 2025 גייסו החברות חוב בסכום מצטבר של כ־97.2 מיליארד שקל - נתון העולה כבר עתה על כלל הגיוסים בשנת 2024, שעמדו על 96.7 מיליארד שקל.
מניתוח של אהוד ניר מיחידת המחקר של הבורסה לני"ע, עולה כי מגזר הנדל"ן מוביל את טבלת גיוסי החוב, עם כ־37.4 מיליארד שקל כ-38.5% מסך הגיוסים; ובמקום השני - מגזר הבנקים, עם גיוסי חוב בסך כ־33.1 מיליארד שקל, המהווים כ־34% מסך הגיוסים.
גם בבחינת מספר הנפקות האג"ח, הדומיננטיות של שני המגזרים בולטת: מתחילת השנה בוצעו 286 הנפקות אג"ח בבורסה. מגזר הנדל"ן אחראי ל־162 הנפקות – יותר ממחצית (56.6%) מכלל ההנפקות. הבנקים, לעומתו, הוציאו לשוק 24 סדרות אג"ח בלבד (8.4%), אך היקף הגיוס הממוצע שלהם גבוה בהרבה – כ־1.4 מיליארד שקל להנפקה, לעומת כ־231 מיליון שקל בלבד בענף הנדל"ן.
הפער הזה נובע מאופי הצרכים המימוניים של כל מגזר: הבנקים מנפיקים לרוב סכומים גדולים למימון פעילות אשראי רחבה ולעמידה בדרישות ההון, בעוד שחברות הנדל"ן פועלות לרוב במימון פרויקטים ספציפיים ומבצעות הנפקות בתדירות גבוהה יותר ובסכומים נמוכים יותר.
לדברי ניר, הנתונים מעידים על פעילות ערה בשוק ההון והמשך מגמת הצמיחה בגיוסי חוב בישראל, הניזונה בין היתר מסביבת ריבית יציבה יחסית, ביקוש גבוה מצד המוסדיים לאפיקי השקעה סולידיים, והערכות בשוק להאטה בקצב העלאות הריבית בעולם.
אם הקצב הנוכחי יימשך, 2025 עשויה להסתיים כשנת השיא בכל הזמנים בגיוסי חוב מקומיים - הן בהיקף הכספי והן במספר ההנפקות.