בנק הפולים מעלה את מחיר היעד למניית טאואר מ-63 דולר ל-66 דולר על בסיס שיפור תחזיות הצמיחה והרווחיות לשנים הבאות במודל הערכת השווי של הבנק.
מחיר היעד שנתן האנליסט שי זיגלמן מבנק הפועלים הינו על בסיס מכפיל x19 על תחזית הרווח למניה המתוקנן שלנו ל-2026 - 3.01 דולרים (שיפור מ-2.87 דולרים בעדכון הקודם), לאחר 2.15 דולרים ב-2024 ו-2.2 דולרים ב-2025 (שיפור מ-2.14 דולרים בעדכון הקודם). לחישוב זה הוסיף זיגלמן את נכסיה הנזילים נטו למניה של טאואר (9.1 דולר).
"אנו מותירים המלצת ’תשואת יתר’ למניית טאואר לאור פוטנציאל הצמיחה בשנים הקרובות. נדגיש את הגדרת רמת הסיכון הגבוהה במניית טאואר, נוכח המחזוריות המאפיינת את עסקי החברה, לאור מבנה העלויות הגורם לשינוי חד ברווחיה ביחס לשינוי בהכנסות, ולאור התנודתיות הגבוהה במניה ביחס לשינוי הצפוי ברווח.
"אנו צופים כי הכנסות טאואר יצמחו בשנים 2025-2029 בשיעור שנתי ממוצע של 12%, והרווח הנקי המתוקנן למניה יצמח באותה עת בשיעור שנתי ממוצע של 17%. שיפור התחזיות מתבסס על שינוי מבני בפעילות החברה, עם הרחבת קיבולת הייצור במנוע הצמיחה המרכזי כיום של החברה - תחום ה-RF לתשתיות תקשורת, המבוסס על טכנולוגיות SiGe ו-SiPho. הרחבות אלו, הנמצאות בשלבי מימוש מתקדמים, צפויות להבשיל במחצית השנייה של 2026 עם גידול של כ-33% ב-SiGe והכפלה של פי 2.2 ב-SiPho ביחס להיקפי המשלוחים הצפויים בסוף 2025, עת ההכנסות הכוללות של החברה צפויות לעבור את רף ה-435 מיליון דולר ב-Q4/25.
"התרחבות הקיבולת בתחום ה-RF לתשתיות תקשורת יחד עם מיקוד במוצרים בעלי מרווח גבוה יותר צפויים להוות גורם מוביל בשיפור הרווחיות והתזרים של טאואר בשנים הקרובות. בנוסף, התאוששות בפעילות ה-RF למובייל והמשך צמיחה בתחומי שבבי ניהול ההספק והחיישנים צפויים לתמוך בשיפור זה. להערכתנו, שילוב גורמים אלו מציב את טאואר במסלול להגיע להכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ב-2027 וכ-2.6 מיליארד דולר ב-2029, לאחר 1.56 מיליארד דולר ב-2025 (צמיחה של 8.6%) ו-1.8 מיליארד דולר ב-2026 (15.4%+)", כתב זיגלמן.