דונלד טראמפ שוב שהוא מסוגל לטלטל את השווקים הפיננסיים במילים בודדות, גם אם הן סותרות את המציאות או אפילו את עצמו. בהתבטאות חריגה, טראמפ תקף אתמול את יו"ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול, ואמר כי הוא "מופתע" שפאוול מונה לתפקידו, תוך שהוא שוכח, או מתעלם, מהעובדה שהוא עצמו מינה אותו ב-2017.
ההתבטאות הזו, שהגיעה על רקע דיווחים על כוונתו לפטר את פאוול, שלחה את וול סטריט למסע תנודתי של ירידות חדות ולאחר מכן התאוששות מהירה, כאשר טראמפ הכחיש את כוונתו לפטר את יו"ר הפד. הסיפור הזה ממחיש לא רק את הבלבול שטראמפ ממשיך לזרוע, אלא גם את הרגישות העצומה של השווקים להתבטאויותיו.
הכל התחיל כאשר דיווחים התפשטו במהירות ברשתות ובכלי התקשורת, לפיהם טראמפ שוקל לפטר את פאוול, יו"ר הפדרל ריזרב, על רקע חילוקי דעות מתמשכים בנוגע למדיניות הריבית. טראמפ, שדחף שוב ושוב להורדות ריבית כדי לעודד צמיחה כלכלית, כינה את פאוול "פרד עקשן" הסובל מ"תסמונת השיגעון מטראמפ" – כינוי שמבטא את תסכולו מהעצמאות של הפד ומהסירוב של פאוול להיכנע ללחצים פוליטיים. אבל ההתבטאות המדהימה באמת הגיעה כאשר טראמפ אמר לכתבים: "אני מופתע שהוא מונה, אני מופתע שביידן הכניס אותו והאריך את הכהונה שלו."
הצהרה זו היא לא פחות ממביכה, שכן טראמפ עצמו מינה את פאוול ב-2017, ופאוול מונה מחדש על ידי הנשיא ביידן ב-2021. השכחה הזו הפכה במהירות למוקד לעג ברשתות החברתיות ובתקשורת, והדגישה את הנטייה של טראמפ לשכתב את ההיסטוריה לפי צרכיו.
וול סטריט לא נותרה אדישה
השווקים, שממילא נמצאים במצב של מתח בגלל מדיניות המכסים האגרסיבית של טראמפ, לא חיכו להבהרות. הדיווחים על כוונתו לפטר את פאוול, דמות שנתפסת כגורם מייצב בכלכלה האמריקאית, גרמו לבהלה מיידית. מדד ה-S&P 500 ומדד הנאסד"ק צנחו בחדות, כאשר מדד הפחד (VIX) זינק, מה שמשקף את חוסר הוודאות של המשקיעים.הסיבה לכך פשוטה: הסרתו של פאוול עלולה לסכן את עצמאות הפד, מוסד שנתפס כחיוני ליציבות הפיננסית, ולגרום לתנודתיות קיצונית בשווקים.
אנליסטים מדויטשה בנק הזהירו לאחרונה כי הסיכון הזה מוערך בחסר על ידי המשקיעים, והדיווחים מאתמול הוכיחו עד כמה השוק רגיש לשמועות כאלה. אבל אז, תוך שעות ספורות, טראמפ שינה כיוון. בהודעה מפתיעה, הוא הכחיש את כוונתו לפטר את פאוול, ואמר כי פיטוריו "בלתי סבירים מאוד אלא אם יש ראיות להונאה." ההכחשה הזו הובילה להתאוששות מהירה בשווקים.
האירוע הזה הוא דוגמה קלאסית ל"אפקט טראמפ" על השווקים. מאז תחילת כהונתו השנייה, טראמפ הוביל מדיניות כלכלית נועזת, ויש שיאמרו פזיזה, עם הטלת מכסים גבוהים על מדינות כמו סין, וייטנאם והאיחוד האירופי. מדיניות זו כבר גרמה לירידות חדות בוול סטריט, כולל צניחה של 10.5% במדד S&P 500 בתוך יומיים באפריל 2025. ההתבטאויות שלו על פאוול רק מוסיפות שמן למדורה, ומעצימות את חוסר הוודאות בשווקים.
השאלה הגדולה היא מדוע טראמפ ממשיך לתקוף את פאוול, למרות שהוא מודע להשפעה ההרסנית של התבטאויות כאלה. ייתכן שמדובר באסטרטגיה מכוונת: טראמפ ידוע בנטייתו לזרוע כאוס כדי לשמור על שליטה בתשומת הלב הציבורית. ייתכן גם שהוא פשוט לא מבין את מלוא ההשלכות של דבריו על השווקים. כך או כך, המשקיעים נאלצים להתמודד עם מציאות שבה הנשיא יכול, בטוויט אחד או בהערה סתמית, לגרום למחיקה של טריליוני דולרים משווי השוק.