לאחר אחד מגלי העליות החדים שנראו בשוק ההון המקומי על רקע תום המערכה מול אירן וירידה ניכרת בפרמיית הסיכון של המשק, שורה של בעלי עניין ובעלי שליטה ביצעו מכירות משמעותיות של מניות בבורסה, בחלק מהמקרים בהנחות דו-ספרתיות על מחיר השוק.
בעסקאות שבוצעו לאחרונה נמכרו מניות בהיקף כולל של מאות מיליוני שקלים, לרוב למשקיעים מוסדיים, ובתנאים שהעניקו לרוכשים הנחות של בין 2% ל-11%.
מוקדם יותר היום דיווחה מיטב כי בעלי השליטה משפחת סטפק וברקת מכרו לראשונה חלק זעום מהמניות שברשותם בכ-200 מיליון שקל - לכתבה המלאה.
עסקה בולטת נוספת הייתה במניות של הבורסה לניירות ערך, שם מכרו גופים מוסדיים זרים, ובהם קרן מאניקיי האוסטרלית ונובו נורדיסק הדנית, מניות בשווי של 700 מיליון שקל בהנחה של 5%. בעשות אשקלון קרן פימי מכרה מניות ב־250 מיליון שקל בהנחה של 4%. באותו שיעור הנחה בוצעה גם מכירה ב שגריר, בהיקף קטן בהרבה של 11 מיליון שקל.
עסקה חריגה בולטת נרשמה בחברת חמת, בה מכר יואב גולן, בעל השליטה, מניות בשווי 7 מיליון שקל בהנחה של 10%, לפי מחיר של 1,800 אגורות למניה.
הנחה חדה אף יותר נרשמה בעסקת המכירה של פנאקסיה: מניות בהיקף של כ־99 מיליון שקל נמכרו בהנחה של 7%, כאשר המחיר למניה עמד על 271 אגורות - נמוך בכ־11% ממחיר השוק.
פימי מכרה גם מניות של חברת פי.סי.בי בהיקף של של 135 מיליון שקל לפי מחיר של 1,120 אגורות, מה ששיקף הנחה של 10% ונתח של כ־15% ממניות החברה.
נטו אחזקות מכרה 3.5% ממניות נטו מלינדה ב-100 מיליון שקל לגופים מוסדיים; אייל פודהורצר ויואב שפירא מכרו מניות אקונרג’י תמורת כ-56 מיליון שקל, מחצית הסכום כל אחד. מנורה מבטחים רכשה מניות אקונרג’י תמורת כ-15 מיליון שקל; אילן עובדיה, סמנכ"ל הכספים של דנאל, מכר מניות בהיקף של 999 אלף שקל.
המנכ"לים של נופר אנרג’י, מכרו, לצד ההודעה על עזיבת החברה בדצמבר הקרוב, מניות החברה בהיקף של 224 מיליון שקל; בעלי השליטה בחברת עמרם אברהם, האחים אלון ויורם, מכרו 10% ממניות החברה לגופים מוסדיים בהיקף של 300 מיליון שקל, מה שגרר ירידה של המניה בשיעור דו ספרתי באותו היום.
שלמה אליהו בעל השליטה במגדל מכר מניות בהיקף של 240 מיליון שקל; בכירי נקסט ויז’ן שוב נפגשו עם מזומן ומכרו מניות בכ-146 מיליון שקל; ב מקס סטוק, קרן אייפקס מכרה מניות בהיקף של 120 מיליון שקל, המהוות 6% מההון של החברה, בשער של 1,540 אג’.
מכירות נוספות שבלטו: אמות ביצעה הקצאת מניות תמורת כ-515 מיליון שקל, חלקה של אלוני חץ בהקצאה עמד על כ-155 מיליון שקל; סקופ ביצעה הנפקת מניות פרטית תמורת כ-150 מיליון שקל ל הפניקס, מנורה מבטחים , מור וחצבים; צבי צרפתי ביצעה הנפקת מניות פרטית תמורת כ-50 מיליון שקל לכמה מוסדיים בהם ילין לפידות ואי.בי.אי.
חן למדן מכר מניות אוריין; מנורה מבטחים מכרה מניות ג’י וואן; אנליסט רכש מניות סלע נדל"ן; ישראל (רלי) לשם מכר מניות תורפז; גילת טלקום ביצעה הנפקת מניות פרטית לאיילון ולמור.
תמר יסעור ושלושה עובדי ישראכרט מכרו מניות החברה; דניאל אשחר מכר מניות אורביט; יעקב הרשמן ונאוה בן יהודה מכרו מניות קווליטאו; אורורה קפיטל וחיים כצמן רכשו מניות נורסטאר; קרן שפירא מכרה מניות גלוברנדס; קובי בן חיים מכר מניות ליברה; מגדל ביטוח רכשה מניות נקסט ויז’ן; סיגל שחר מכרה מניות רימון; אושרית סוויסה מכרה מניות או.פי.סי.
המכירות לא התרחשו בחלל ריק. לאחר ירידה חדה בפרמיית הסיכון של ישראל שהחלה מיד עם דעיכת המתיחות מול איראן נרשמו בבורסה עליות שערים חדות, ומספר בעלי שליטה זיהו את ההזדמנות למימוש מהיר במחירי שיא. הירידות שנרשמו ביומיים האחרונים רק ממחישות את תזמון המימושים: לא מעט גופים מימשו את אחזקותיהם כשהשוק היה קרוב לרתיחה.
הזדמנות שחלפה?
המכירות מלמדות על העדפה ברורה של בעלי עניין לנצל את רמות השוק הגבוהות, גם במחיר של מתן הנחה לרוכשים. בעוד שהציבור נותר לעיתים על הגדר, או שמצטרף מאוחר, נראה שהגופים שמכירים את פעילות החברה לעומק בחרו להמיר מניות למזומן בתזמון שקשה להקיש ממנו כי מדובר במכירה שקשורה בהכרח לפעילות החברה אלא אולי יותר להייפ העליות שנוצר בשוק.
במבט ראשון, ייתכן שמדובר במימושים טבעיים לאחר עליות חדות - אך כאשר רואים עשרות עסקאות בהיקפים גדולים, חלקן בהנחות עמוקות, מתבהרת תמונה רחבה יותר: בעלי השליטה מזהים רמות תמחור אטרקטיביות במיוחד, ולעיתים אף חריגות, ומנצלים את המומנטום כדי לממש אחזקות.
נכון, אמנם מדובר לרוב בגורמים שמכירים את החברות מבפנים ומבחינתם, ייתכן שהפער בין מחיר המניה לשווי הכלכלי האמיתי של החברה הגיע לשיאו, כך שעולה שאלה האם זהו סימן מקדים לתיקון? לא בהכרח. אבל התיאום בין גלי העליות, הירידות האחרונות, והמימושים מצד בעלי עניין בהחלט מספק רמזים ראשונים לסנטימנט שלפיו הטוב כבר מתומחר, מה שבטוח שלסבב הבא יהיו להם מזומנים לרכישה.