חברת אפולו פאוור המתמחה בפתרונות טכנולוגיים לייצור סרטי אנרגיה סולארית, דיווחה הבוקר (א’) על הודעה ששלחה לבעלי המניות וסטאר בעלת השליטה, יוסף וישי מור, בה היא מציינת כי היא זקוקה להון נוסף שיגויס באמצעות מימוש אופציה 7 על מנת לתמוך בהמשך פעילותה.
במקביל אפולו פאוור מגייסת 10.7 מיליון שקל בהקצאה פרטית מהפניקס, ומאיש העסקים בתחום הנדל"ן אלי ישראלי, בדיסקאונט של 13% על המחיר בשוק.
למרות המוצר המעניין של יריעות סולאריות גמישות, אפולו פאוור סובלת מקצב שריפת מזומנים גבוה (59 מיליון שקל ב-2024 שרובו הופנה למו"פ), שמעורר חששות בקרב משקיעים לגבי היציבות הפיננסית של החברה. אפולו פאוור צורכת את עתודות המזומנים שלה בקצב מהיר על מנת לממן את פעילותה השוטפת, כולל מחקר ופיתוח, ייצור והתרחבות לשווקים בינלאומיים.
החברה אמנם דיווחה על התקדמות בהזמנות, כגון אספקת מערכות סולאריות בישראל ואישור אב-טיפוס מלקוח בינלאומי, אך פעילויות אלו דורשות השקעות כבדות שמגדילות את הלחץ על תזרים המזומנים.
מימוש אופציה 7: פתרון זמני
ההודעה לבעלי המניות מדגישה את הצורך במימוש אופציה 7, המהווה חלק ממנגנון גיוס ההון של החברה. אופציה זו מאפשרת לבעלי המניות לממש זכויות לרכישת מניות נוספות במחיר קבוע מראש, ובכך לספק לחברה זריקת מזומנים נחוצה. עם זאת, המהלך מעלה שאלות לגבי היכולת של אפולו פאוור לייצר תזרים מזומנים חיובי מפעילותה השוטפת בעתיד הקרוב. המשקיעים עשויים לתהות האם מדובר בפתרון זמני או בסימן לאתגרים מבניים עמוקים יותר.
אפולו פאוור דיווחה בסוף יוני על שלושה מהלכים אסטרטגיים משמעותיים, כולל חתימה על הסכם להתקנת מערכות סולאריות בישראל בהיקף של 1 מיליון שקל, אישור אב-טיפוס מלקוח בינלאומי והרחבת שיתוף פעולה בצפון אמריקה עם חברת Sprague Energy, שקיבלה זכויות בלעדיות להפצת פאנלים סולאריים של החברה לשוק מיכלי אחסון חומרים מסוכנים בארה"ב וקנדה עד מרץ 2026. התפתחויות אלו מצביעות על פוטנציאל צמיחה, אך גם מדגישות את הצורך בהשקעות משמעותיות להגשמתן, מה שמגביר את הלחץ על תזרים המזומנים.
בדצמבר האחרון אפולו פאוור יצאה להליך התייעלות בשאיפה לחסוך 30-25 מיליון שקל בשנה. חלק מחברי ההנהלה הודיעו מרצונחם על קיצוץ של רבע מהשכר, כאשר בזמנו היו לה בקופה משומנים בשווי של 23 מיליון שקל, אך תזרים שלילי של 51 מיליון שקל מפעילות שוטפת.
אפולו פאוור נמצאת בצומת קריטית. מצד אחד, החברה ממשיכה להציג התקדמות טכנולוגית והתרחבות עסקית, מה שמעיד על פוטנציאל הצמיחה. מצד שני, קצב שריפת המזומנים הגבוה והצורך בגיוסי הון תכופים מעלים חששות לגבי קיימות המודל הפיננסי שלה. בעלי המניות יצטרכו להחליט האם לממש את אופציה 7, תוך שקלול הסיכונים וההזדמנויות שהחברה מציגה. הדוחות הכספיים הקרובים והתקדמות בפרויקטים האסטרטגיים של החברה יהיו קריטיים לקביעת מסלולה בעתיד.