נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי נחתם הסכם סחר עם וייטנאם, שיכלול הטלת מכס של 20% על כלל היבוא הווייטנאמי ו־40% על סחורות במעבר (transhipments).
בנוסף, וייטנאם תפתח את שווקיה במלואם ליצוא מארצות הברית. מדובר במדינה השלישית שחותמת על הסכם עם ארצות הברית, ואנו מעריכים בחיוב כי ההתפתחויות האחרונות יסירו את אי הוודאות המאקרו־כלכלית שריחפה מעל השוק.
מניות האופנה זינקו בשל הסכם הסחר עם וייטנאם, החברות מייצרות חלק מהותי מהמוצרים שלהן במדינה, והסכם הסחר יטיב עמם. נייק (סימול: NKE), קולומביה (סימול: CLOM), Under Armour (סימול:UAA), Levi Strauss, או אמברקומבי אנד פיץ’ (סימול: ANF).
ביוליוס בר כותבים כי נשיא ארצות הברית טראמפ הודיע ברשתות החברתיות כי הושג הסכם סחר עם וייטנאם. על פי ההסכם, ארצות הברית תטיל מכס בשיעור של 20% על כל הסחורות הנשלחות אליה מווייטנאם, ומכס בגובה 40% על סחורות במעבר. בנוסף, ההסכם מעניק לארצות הברית גישה מלאה לשוק הווייטנאמי ללא מכסים. פרטים נוספים אודות ההסכם צפויים להתפרסם בהמשך.
שיעורי המכס החדשים גבוהים מאלה שצוינו בדיווח מוקדם יותר של בלומברג אשר דיבר על מכסים בגובה 10% בלבד על מוצרים שמיוצרים במלואם בווייטנאם, ו־20% או יותר על סחורות המורכבות בעיקר מחלקים שמקורם בחו״ל. עם זאת, אנו מעריכים כי השווקים יקבלו את ההסכם באור חיובי, שכן רמות המכס החדשות עדיין נמוכות משמעותית מהמכסים ההדדיים של 46% שהוכרזו ב־2 באפריל 2025.
עוד כותבים ביוליוס בר כי וייטנאם ניהלה מגעים עם ארצות הברית מאז אפריל והודעה זו מסמלת את הסכם הסחר השלישי שארצות הברית חותמת עליו, לאחר ההסכמים עם בריטניה וסין. אנו ממשיכים להחזיק בגישה חיובית כלפי שוק המניות הווייטנאמי, שכן ההסכם מסיר את אחד הגורמים העיקריים של אי־ודאות לקראת פקיעת הפטור ממכס ב־9 ביולי. "בטווח הארוך, פתיחה מואצת של השוק הווייטנאמי לטובת הסחר עם ארצות הברית צפויה לתמוך בצמיחה הכלכלית ובזרימת הון בינלאומית. אף שהביצועים החזקים של הבורסה המקומית (אשר רשמה עלייה של 9.3% מתחילת השנה, הגבוהה משמעותית ביחס לשאר שוקי דרום־מזרח אסיה) מרמזים כי השוק כבר תימחר חלק מהציפיות להסכם סחר. סנטימנט חיובי ותנופת מחירים עשויים להמשיך ולתמוך בעליות נוספות. קרנות סל (ETF) הן כלי ההשקעה המועדף על משקיעים המעוניינים להיחשף לשוק המניות בווייטנאם, לאור מגבלות קיימות על רכישת מניות ישירה בידי משקיעים זרים".