יו"ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול, התייחס אתמול (ג’) בדיון בפורטוגל להשפעת המכסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ על מדיניות הריבית של הבנק המרכזי האמריקאי. בדבריו, הדגיש פאוול כי אי הוודאות הכלכלית שנוצרה כתוצאה מהמכסים היא גורם מרכזי שמונע מהפד להוריד את הריבית בשלב זה, וכי ללא השפעתם, ייתכן שהבנק כבר היה ממשיך במדיניות של הורדות ריבית.
פאוול ציין כי המכסים, שהוטלו כחלק ממדיניות הסחר של הנשיא טראמפ, צפויים להגביר את האינפלציה בחודשים הקרובים, במיוחד ביוני, יולי ואוגוסט. לדבריו, "אנחנו פשוט לוקחים קצת זמן כדי ללמוד עוד על השפעת המכסים על האינפלציה לפני שנחליט על הורדות ריבית." הוא הדגיש כי הפד נוקט בגישה זהירה, תוך מעקב צמוד אחר נתונים כלכליים כמו שוק העבודה והאינפלציה, כדי לקבל החלטות מבוססות.
בנוסף, פאוול ציין כי הכלכלה האמריקאית ממשיכה להפגין חוסן, עם שוק עבודה יציב ופעילות כלכלית סבירה. עם זאת, הוא הביע חשש כי המכסים עלולים להוביל לעלייה זמנית או אף מתמשכת באינפלציה, תוך השפעה שלילית על הצמיחה הכלכלית. "המכסים צפויים ליצור לפחות עלייה זמנית באינפלציה," א מר, והוסיף כי עדיין לא ברור אם ההשפעה תהיה ארוכת טווח.
בפד קיימות דעות שונות לגבי התזמון של הורדות הריבית. בעוד שחלק מבכירי הבנק, כמו כריסטופר וולר ומישל בואמן, רומזים על תמיכה בהורדת ריבית כבר ביולי, במידה והאינפלציה תראה סימני האטה, פאוול עצמו נוקט בגישה שמרנית יותר. הוא הדגיש כי ההחלטות יתבססו על נתונים כלכליים ולא על ציפיות או לחצים פוליטיים, כולל אלה שמגיעים מצד הנשיא טראמפ, שדוחף להורדת ריבית משמעותית לרמה של 1%.
השפעה על הכלכלה העולמית
המכסים של טראמפ והגישה הזהירה של הפד עשויים להשפיע לא רק על הכלכלה האמריקאית, אלא גם על שווקים גלובליים. עלייה באינפלציה בארה"ב עשויה להשפיע על מחירי הסחורות והשירותים ברחבי העולם, בעוד שהחלטות הריבית של הפד משפיעות על זרימת ההון ועל שער החליפין של הדולר. בישראל, למשל, המשקיעים עוקבים מקרוב אחרי התפתחויות אלה, שכן הן עשויות להשפיע על שער הדולר מול השקל ועל עלויות היבוא.
פאוול הבהיר כי הפד ימשיך לעקוב אחר הנתונים הכלכליים, בדגש על השפעות המכסים, לפני קבלת החלטות נוספות. ההחלטה הקרובה של הפד, שצפויה להתקיים ביולי, תהיה מכריעה, כאשר חלק מהמשקיעים צופים הורדת ריבית של רבע אחוז, בעוד שאחרים מאמינים כי הפד ימשיך להמתין. "אנחנו לא ממהרים," חזר ואמר פאוול, תוך שהוא מדגיש את המחויבות של הפד לשמור על יציבות מחירים ותעסוקה מלאה.