קופות הגמל והפנסיה סיימו את חודש יוני 2025 עם תשואה ממוצעת של כ-3.2%, ובכך חתמו מחצית ראשונה חיובית במיוחד עם תשואה מצטברת של 6.8% - כך לפי תחזית שביצע אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות מיטב. זוהי התשואה החצי-שנתית הגבוהה ביותר בענף מאז 2021 (8.2%).
עם זאת, במיטב מציינים כי התחזקות השקל מול הדולר קיזזה כ-1.6% מהתשואה, על רקע תיסוף מצטבר של 7.5% מתחילת השנה.
השוק המקומי תודלק למרות המלחמה
העליות בתשואות מיוחסות בעיקר למגמה חיובית בשוקי המניות, בישראל ובעולם. מדדי תל אביב בלטו במיוחד: ת"א 125 זינק ב-24.5%, ת"א 90 ב-25.5%, ות"א 35 עלה ב-23.5%. גם שוק האג"ח המקומי תרם לתשואה, עם עלייה של 3.2% באג"ח הקונצרניות ו-3.1% באג"ח הממשלתיות.
בשווקים הבינלאומיים נרשמה מגמה מעורבת. מדדי נאסד"ק ו-S&P 500 רשמו עליות של 5.5%, בעוד שבאירופה חלק מהמדדים עלו (DAX ב-20.1%) וחלקם ירדו.
תחזיות תשואה לפי מסלולים
במהלך המחצית הראשונה של השנה הציג המסלול הכללי תשואה של 6.8%, כאשר המסלול המנייתי רשם תשואה מרשימה של 10.8%. הפנסיה המקיפה לבני עד 50 הניבה 7.6%, בגילאי 50–60 – 6.8%, ולבני 60 ומעלה – 5.2%.
יוני 2025 - המשך מגמת העליות
בחודש יוני בלבד, הקופות הכלליות הניבו כאמור תשואה ממוצעת של 3.2%, כאשר הקופות המנייתיות עלו ב-5.5%. הפנסיה המקיפה לבני עד 50 הניבה תשואה חודשית של 3.2%, בגילאי 50–60 – 2.8%, ולבני 60 ומעלה – 2.0%.
גם בחודש זה תרמו עליות שערים בשוק המקומי, כשמדדי ת"א 90 ו-125 הובילו את העליות עם 14.4% ו-10.9% בהתאמה. לעומת זאת, באירופה נרשמו ירידות קלות, ובארה"ב המגמה הייתה חיובית, עם עלייה של 6.6% בנאסד"ק.
בשורה התחתונה, למרות הסביבה הגיאופוליטית המורכבת (לרבות העימותים מול איראן ועזה), נתוני המחצית הראשונה של 2025 מלמדים על סנטימנט חיובי בשוקי ההון, ובפרט בשוק הישראלי. עם זאת, השפעות המט"ח והסיכונים הגיאופוליטיים ממשיכים ללוות את השוק, ומהווים גורם משמעותי שיכול להשפיע על התשואות בהמשך השנה.