חודש אפריל התאפיין בסערה בשווקים, אך סיים במגמה חיובית, מה שסיפק לקופות הגמל ולקרנות הפנסיה רוח גבית. לפי התחזית של אבי ברקוביץ’, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה, התשואה הממוצעת של קופות הגמל הכלליות בחודש אפריל הסתכמה ב־0.7%, בטווח שנע בין 0.4% ל־1.0%.
למרות תנודתיות גבוהה, שכללה בין היתר ירידות חדות בוול סטריט ומגמות מעורבות באירופה ובאסיה, השוק הישראלי דווקא רשם עליות נאות, מה שבלט במיוחד במדדי המניות ובאג"ח הקונצרני והממשלתי.
פירוט תשואות לפי מסלולים – אפריל 2025:
מסלול כללי: 0.7%
מסלול מנייתי: 0.7% (עם טווח של בין 0.2% ל־1.2%)
מסלול S&P 500 (בשקלים): תשואה שלילית של כ־3%
פנסיה מקיפה (עד גיל 50): 0.6%
פנסיה מקיפה (50–60): 0.6%
פנסיה מקיפה (60+): 0.7%
הביצועים החזקים בבורסה המקומית – במיוחד מדד ת"א 90 שזינק ב־5.3% – היוו מנוע צמיחה עיקרי. מנגד, תיסוף השקל מול הדולר (2.2%-) פגע בהשקעות חו"ל וגרע כ־0.5% מהתשואות. גם ירידות במדד הדאו ג’ונס (3.2%-) וה־S&P 500 (0.8%-) הכבידו.
תשואות מצטברות ינואר–אפריל 2025:
מסלול כללי: 1.0%
מסלול מנייתי: תשואה שלילית של כ־0.6%
פנסיה מקיפה (עד גיל 50): 0.7%
פנסיה מקיפה (50–60): 1.0%
פנסיה מקיפה (60+): 1.5%
מסלול S&P 500 (בשקלים): ירידה חדה של 5.9%
על פי הסקירה, על אף לחצים מהשוק האמריקאי, העליות בשוק המקומי והביצועים החזקים באג"ח סייעו לקזז את ההשפעה.
אג"ח: גם כאן מגמה חיובית
מדד האג"ח הממשלתיות עלה ב־1.2%, כאשר האג"ח הלא צמודות בריבית קבועה בלטו עם תשואה של 1.5%. באג"ח הקונצרניות, מדדי תל בונד רשמו תשואות שבין 0.5% ל־0.8%, והאג"ח הלא מדורגות טיפסו אף יותר – 1.4%.
לסיכום, אפריל אומנם הביא עמו תנודתיות בשוקי ההון, אך בזירה המקומית – המשקיעים יכולים להיות מרוצים. אם התנאים הגלובליים יתייצבו, ייתכן ונראה מגמה חיובית גם בהמשך הרבעון השני.