שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט צפוי להיות אחד השבועות הדרמטיים של עונת הדוחות הרבעוניים, כאשר כ-36% מהחברות במדד S&P 500, כולל ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אפל, אמזון ומטא, יפרסמו את תוצאותיהן הכספיות לרבעון הראשון של 2025. לצד הדוחות, תשומת הלב של המשקיעים תופנה גם למדיניות המכסים של הנשיא דונלד טראמפ, שעשויה להשפיע על השווקים. הנה סקירה של האירועים המרכזיים וציפיות האנליסטים.
חברות שידווחו השבוע
השבוע ייפתח עם דוחות של חברות כמו וולמארט (WMT), שצפויה להציג תוצאות ביום שני, כאשר האנליסטים מצפים לצמיחה מתונה בהכנסות על רקע התחזקות המסחר המקוון. ביום שלישי, חברות כמו פייפאל (PYPL), ספוטיפיי (SPOT), רויאל קאריביאן (RCL) וסטארבקס (SBUX) ידווחו, כאשר פייפאל תיבחן במיוחד על רקע התחרות הגוברת בשוק התשלומים הדיגיטליים.
ביום רביעי, עיני השוק יופנו אל מיקרוסופט (MSFT) ומטא (META), שצפויות להציג צמיחה מרשימה בהכנסות, בעיקר הודות להשקעות בבינה מלאכותית (AI) ופרסום דיגיטלי. בנוסף, קוואלקום (QCOM) ורובינהוד (HOOD) יפרסמו דוחות, כאשר קוואלקום צפויה להרשים עם ביקוש גבוה לשבבים לסמארטפונים. ביום חמישי, אפל (AAPL) ואמזון (AMZN) יסגרו את השבוע עם דוחות שצפויים לשקף את חוסנן של שתי החברות בתחומי הטכנולוגיה והמסחר האלקטרוני.
האנליסטים בשוק נמצאים במצב של זהירות אופטימית. על פי נתונים מ-LSEG, כ-73% מהחברות שכבר דיווחו על תוצאות הרבעון הראשון עלו על ציפיות הרווח של האנליסטים. עם זאת, מדיניות המכסים של טראמפ, שכוללת התקדמות אפשרית בשיחות הסחר עם סין, מוסיפה אי-ודאות. הצהרותיו האחרונות על הפחתת מכסים "בצורה הדדית" עוררו אופטימיות מסוימת, במיוחד במגזר השבבים, שצפוי להפיק תועלת מהפחתת מתיחות הסחר.
עבור מיקרוסופט, האנליסטים צופים צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, המונעת על ידי חטיבת הענן (Azure) והשקעות ב-AI. מטא צפויה להפגין חוסן בפרסום הדיגיטלי, אך המשקיעים יחפשו רמזים לגבי ההשקעות המתוכננות במטאוורס וב-AI. אפל תיבחן על רקע מכירות האייפון והשירותים, כאשר האנליסטים מצפים לתוצאות חזקות אך מזהירים מפני האטה אפשרית בצמיחה בסין. אמזון צפויה להציג צמיחה מרשימה בחטיבת AWS ובמסחר האלקטרוני, אך המשקיעים יבחנו את הרווחיות על רקע עלויות תפעול גבוהות.
חברות נוספות כמו וולמארט וסטארבקס ייבחנו על רקע האינפלציה והתנהגות הצרכנים. אנליסטים מציינים כי חברות קמעונאיות עשויות להפגין עמידות, אך כל סימן להאטה בהוצאות הצרכנים עלול להשפיע לרעה על המניות.
גורמים משפיעים נוספים
מעבר לדוחות, השוק יושפע ממספר גורמים מרכזיים. ראשית, מדיניות המכסים של טראמפ ממשיכה להוות סיכון וגם הזדמנות. התקדמות בשיחות הסחר עם סין עשויה להמשיך ולתמוך במניות טכנולוגיה כמו אנבידיה וקוואלקום, שכבר זינקו לאחרונה על רקע תקוות להקלה במכסים. עם זאת, כל נסיגה במו"מ עלולה להגביר את התנודתיות.
שנית, נתוני מאקרו שיירכזו עניין: מדד ISM במגזר הייצור, שיתפרסם ביום חמישי, ודוח התעסוקה בשישי יהיו קריטיים להבנת מצב הכלכלה האמריקאית. אנליסטים צופים ירידה קלה במדד ISM ל-48, מה שמעיד על התכווצות מתונה בסקטור היצרני מ-49 נקודות. ביום שישי דוח התעסוקה יירכז ענין כאשר השער השעתי צפוי לעלות ב-0.3%, ושיעור האבטלה צפוי להיוותר על 4.2%. בנוסף, עיני השוק יופנו לתגובה של תשואות האג"ח הממשלתיות לעשר שנים, שממשיכות להוות גורם משפיע, כאשר עלייה נוספת עלולה ללחוץ על מניות הצמיחה.