בורסת תל אביב נהנית מזה שנים מיתרון נדיר: היא הראשונה בעולם שמגיבה לאירועים כלכליים גלובליים בסוף השבוע, הודות למסחר בימי ראשון. אמנם הפעם המסחר בתל אביב ייפתח במקביל לפתיחת המסחר באסיה לצד המסחר בחוזים העתידיים, אלא שמדובר במקרה יוצא דופן בגל החג שנפל השנה על מוצאי שבת-ראשון, ובימים שבשגרה הבורסה בתל אביב תהיה הראשונה לשקף את הלך הרוח של המשקיעים אחרי סוף שבוע של חדשות דרמטיות.
אבל הצעה לשינוי ימי המסחר של הבורסה, שתתאים אותם לשבוע המערבי (שני עד שישי), מאיימת לנטרל את היתרון הזה. כיום, המשקיע הזר שרוצה תגובה מיידית לאירועי סוף השבוע מוצא בתל אביב שוק פעיל כבר בראשון. זו זריקת אנרגיה שמושכת תשומת לב ומגבירה נזילות. אם הבורסה תוותר על יום ראשון, היא תהפוך לעוד שוק שפותח בשני – לא שונה ממילאנו או טורונטו – ותאבד את הייחודיות שמבליטה אותה.
מנהלי הבורסה, ששואפים למשוך משקיעים זרים ולהעלות את קרנה של תל אביב, צריכים להבין ששינוי כזה לא יקרב אותנו לעולם, אלא יטמון אותנו בתוכו. בעולם של מסחר תחרותי, להיות ראשון זה לא רק עניין של זמן – זה עניין של השפעה. כאמור, מחר זה שונה בגלל החג, אך בורסת תל אביב צריכה לשמור על היתרון שלה, כי ביום ראשון, כשהעולם ממתין, אנחנו כבר פועלים.
מה קרה בסוף השבוע?
ביום שישי דווח כי ממשל טראמפ העניק פטור ממכסים כבדים (125%) על יבוא סמארטפונים, מחשבים ומוצרי אלקטרוניקה מסוימים, רובם מסין. המהלך נתפס כהקלה משמעותית לחברות טכנולוגיה אמריקאיות, כמו אפל, שתלויות בייצור בסין, וכן כניסיון למנוע זעזוע מיידי בשוק הצרכנים האמריקאי, שכן מכסים כאלה היו מייקרים מוצרים פופולריים.
עם זאת, נראה שהשמחה היתה מוקדמת מדי. משרד הסחר האמריקאי הבהיר שהפטור ממכסים על סמארטפונים, מחשבים ומוצרי אלקטרוניקה מסוימים שהוכרז בסוף השבוע הוא זמני בלבד. שר המסחר צוטט כאומר שמוצרים אלה יוחרגו כרגע מהמכסים הכבדים של 125% שהוטלו על יבוא מסין, אך מכסים נפרדים צפויים להיות מוטלים עליהם בעוד כחודש. ההצהרה הזו מוסיפה לבלבול, שכן היא סותרת חלקית את ההודעה הראשונית על הפטור, ומחזקת את חוסר הוודאות בשווקים.
הצעה סינית לוויתור הדדי
בין לבין, במהלך סוף השבוע, עלו דיווחים לא רשמיים שסין הציעה אפשרות לויתור הדדי על מכסים עם ארה"ב, כנראה כחלק ממשא ומתן להפחתת המתיחות. ההצעה לא אושרה רשמית על ידי בייג’ינג, והיא הגיעה על רקע מכסי ענק שהוטלו הדדית. עם זאת, לא ברור אם ההצעה רצינית או טקטית, שכן סין ממשיכה להקרין ביטחון ולנקוט צעדים נגדיים, כמו הגבלת יצוא מינרלים נדירים.
בשלב הזה היינו צריכים לציין את פערי הארביטרז’ לקראת החזרה למסחר מחר בשוק המקומי, אלא שאין להם משמעות שכן טראמפ צייץ דבר נוסף על הצורך של ארה"ב להגן על עצמה, וכי סין לא מכבדת את בני ארצו, ובגדול בליל של מלים שלא מסמן ודאות כלשהי מלבד כאוס.
איך אפשר לסחור את חוסר הוודאות הזו, כאשר בכל כמה שעות יוצא דיווח שסותר את קודמו, או של שותפת סחר שמגיבה במכסים משלה, כאשר בינתיים מלחמת הסחר גוררת שחיקת האמון בשווקים הפיננסים שהפכו לקזינו - לכתבה המלאה.