אלקטרה פרסמה הבוקר את תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2010 כולה. כמו שאנו מציינים בכל רבעון, לא ניתן להעריך את החברה על סמך רבעון בודד לאור השונות בקצב ההכרה הרווחיות של הפרויקטים השונים.
הואיל והחברה הציגה לראשונה את מגזר הזכיינות בנפרד מתוצאות מגזר הפרויקטים, קשה להשוות את הצפי לתוצאות בפועל. סה"כ למגזר הפרויקטים בישראל היה רבעון סביר ברמת ההכנסות וטוב ברמת הרווחיות (3.6% לעומת הצפי ארוך הטווח שלנו שעודכן כלפי מעלה מ 3% ל 3.2%).
מגזר הפרויקטים בחו"ל רשם שיפור נאה בהכנסות לעומת הרבעון הקודם. הרווחיות גבוהה מהצפי שלנו ומהערכתנו ארוכת הטווח ל 10%. לא ידוע לנו על פרויקט מיוחד שהשפיע ברבעון הרביעי.
מגזר השירות והסחר רשם המשך צמיחה בפעילותו אך רמת הרווחיות הייתה נמוכה מהצפי. לדברי החברה הרווחיות לא מייצגת והחברה צפויה לחזור לרווחיות רגילה.
החברה ביצעה הערכות שווי מלאות לקרקעות שבבעלותה במזרח אירופה ולא מצאה מקום לרשום ירידות ערך בשוויין.
צבר ההזמנות רשם צמיחה מרשימה מ 3.655 מיליארד ש"ח בסוף ספטמבר ל-3.782 מיליארד ש"ח בסוף השנה (סוף 2009: 3.607 מיליארד). עיקר הגידול הינו בתחום הבניה בישראל.
החברה הודיעה על תוכנית לרכישה עצמית של מניות שאינה תחומה בזמן בהיקף של כ-50 מש"ח.
בשורה התחתונה: אנו ממשיכים להמליץ על החברה בהמלצת קניה אך מורידים את מחיר במחיר יעד של 485 ש"ח. אנו סבורים כי הגידול הצפוי בהתחלות בניה בישראל הן בתחום המגורים והן בתחום המניב צפוי להיטיב עם החברה הנהנית ממוניטין מוביל בתחום המערכות האלקטרו מכאניות והבניה .