השווקים הפיננסים מחפשים תחתית בצל חשיפת מדיניות המכסים של טראמפ. על פי הערכות, מנקודת הפתיחה של טרמאפ למשא ומתן אפשר יהיה רק למתן את המכסים, אלא שבשווקים לא מתרשמים אחרי שבגרמניה וצרפת לא מתכוונים להתקפל בקלות, וסין מטילה מכס בשיעור של 34% על כל היבוא מארה"ב.
הדאקס הגרמני צונח ב-4.8%, הפוטסי הבריטי והקאק הצרפתי מאבדים 4.8% ו-4.3% בהתאמה, באסיה מדד הניקיי היפני איבד עוד 2.75% בהמשך לצניחה של מעל 3% אתמול. מדד הפחד (VIX) עולה במעל 40% בשעה זו לאחר זינוק של 40% אתמול, ונושק כעת ל-46 נקודות.
אמש בניו יורק נרשם היום הגרוע ביותר בוול סטריט מאז 2020, כאשר מדד הנאסד"ק צלל ב-6% ומדד S&P500 נפל ב-4.8%. כל אחת מ-7 המופלאות כבר נכנסה לטריטוקיה דובית וירדו בלפחות ב-20% מהשיא. החוזים העתידיים צונחים בעד 6%.
מנהל ההשקעות הראשי של UBS להודעת המכסים של טראמפ:
המניות בשוקי אסיה צנחו וחוזים עתידיים על מדדי מניות באירופה ובארה"ב ירדו, בעקבות הכרזת הנשיא טראמפ על העלאה משמעותית של מכסים על יבוא לארה"ב.
מה דעתנו?
בשבועות הקרובים אנו צופים שהסמכות הביצועית של הבית הלבן תעמוד בפני אתגרים משפטיים. הנשיא הודיע על המכסים תוך שימוש ב"חוק הסמכויות הכלכליות לשעת חירום בינלאומית" (IEEPA) שלא שימש בעבר להכרזת שינויים נרחבים כל כך במדיניות הכלכלית. בנוסף, עסקים צפויים להגביר את מאמצי הלובינג שלהם בארה"ב, ולחץ פוליטי להקלת המכסים עשוי להתגבר ככל שהעלויות הכלכליות יעלו.
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי ב-UBS Global Wealth Management, מציין: "גם אם המכסים יופחתו בסופו של דבר עד לסוף השנה, הזעזוע בטווח הקצר וחוסר הוודאות הנלווה אליו צפויים להוביל להאטה זמנית בכלכלת ארה"ב ולהפחית את הצמיחה בשנת 2025 לרמה של 1% או פחות. אנו גם צופים כי הפדרל ריזרב יבצע הפחתת ריבית של 75-100 נקודות בסיס עד לסוף שנת 2025".
איך להשקיע?
האפלה כותב כי "בעוד אנו צופים שמדדי המניות בארה"ב יסיימו את השנה בעלייה, בטווח הקצר צפויות ירידות בתחזיות הרווחים של החברות ובתחזיות הכלכליות, תתכן גם הסלמה הדדית בין מדינות במכסים, והתנודתיות בשוק המניות תישאר גבוהה. מכשירי השקעה מובנים, אג"ח איכותיות, זהב והשקעות אלטרנטיביות יכולים לסייע בגיוון תיקי ההשקעות".