פסגות: דלק רכב פרסמה דו"ח חלש לרבעון הרביעי אשר החטיא הערכותינו ברמת ההכנסות ובכל סעיפי הרווח. הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ 115 מש"ח והחברה הודיעה על חלוקת דיבידנד בסך 111 מש"ח המהווה תשואת דיבידנד של כ 2.7%.
שנת 2010 היתה שנת שיא בשוק הרכב הישראלי והתאפיינה בגידול כמותי של כ 25% במכירות הרכבים. מאידך מכירות דלק רכב דווקא ירדו בכ 2% ונתח השוק הסתכם בכ 19% לעומת 25% אשתקד. בין היתר פגעו במכירות החברה טבע חזק (היין היפני) וחילוף דגם צפוי בפורד פוקוס.
שורה תחתונה– רבעון מאכזב אולם עדיין מדובר במסירות נאות, רווח נקי גבוה יחסית ודיבידנד נדיב. נציין, כי ע"פ הערכותינו תשואת הדיבידנד השנתית הצפויה עומדת על 8.5% . יחד עם זאת, אובדן נתח שוק מתמשך, נסיגה במסירות בשנה מעולה בשוק הרכב, שחיקת רווחיות שעלולה לאפיין גם את הרבעון הראשון של 2011 , קשיים הכרוכים ביין החזק, מלאי גבוה של רכבים משומשים בקרב חברות הליסינג, העלאת שווי השימוש והאירועים האחרונים ביפן עלולים לפגוע בתוצאות החברה בטווח הקצר-בינוני. בשלב זה אנו מותירים המלצת תשואת שוק ובכוונתנו לבחון את המודל בימים הקרובים.