סקירה כלכלית מאת הכלכלנית הראשית של דיסקונט - נירה שמיר: התיקון בשוק המניות הישראלי שהחל בסוף ינואר, עם פרוץ ההפיכה במצריים עדיין במהלכו (עברו כחודש וחצי). בשלב זה, הסיכויים "לבקר" רמות תמיכה, דומים לסיכויים לפרוץ רמות התנגדות ולכן עודף פעולות בשלב זה אינו מומלץ.
תחזית – שוקי המניות בעולם מצויים במגמת עליה ארוכת טווח ורחוקה מסיום. ניכר כי תיקונים חלשים ומהירים יחסית יהוו מוטיב חוזר במהלך השנה הקרובה. להערכתנו, קיים סיכוי טוב לכך כי התיקון הנוכחי יהיה קצר יחסית ולא עמוק במיוחד ויהווה יותר מכל עדות לתיאבון לסיכון (על רקע ריבית חסרת סיכון נמוכה), שחזר להיות נחלתם של מרבית המשקיעים.
שוק האג"ח הממשלתיות בישראל(*)
בסיכומו של דבר נראה כי רמת הסיכון והתנודתיות בשוק האג“ח הממשלתי בישראל עלתה ולכן מומלץ כעת להמתין להמשך ההתפתחויות. במידה ותרשם רגיעה במשבר בעולם הערבי, אנו מעריכים כי לטווח של שנה צפויה תשואת אחזקה חיובית באג“ח ממשלתי עם עדיפות לחלקים הארוכים של עקומי התשואות, כשבתשואות הארוכות נראה כי תשואת האחזקה לשנה תהיה מעט נמוכה יותר מהתשואה השוטפת
שוק אג"ח החברות בישראל
אנו ממליצים על השקעה של 40% מהתיק באג"ח צמודות למדד. את החלק העיקרי של ההשקעה הצמודה למדד, אנו ממליצים להשקיע באפיק הקונצרני תוך התמקדות באג"ח בדירוג גבוה ובמח"מ קצר, באמצעות רכישת קרנות נאמנות אג"ח חברות מדדי בדירוג גבוה לטווח קצר. אין אנו ממליצים ללקוח הסולידי להשקיע בשלב זה באמצעות תעודות סל, מכיוון שהן במח"מ של כ-5 שנים, הגבוה מטווח ההשקעה המומלץ על ידנו.