המטרה המוצהרת של ממשל טראמפ להגן על התעשייה האמריקאית עם כניסתם לתוקף של מכסים בגובה של 25% על יבוא מקנדה ומקסיקו ו-10% נוספים על סין, גוררת השפעה נרחבת גם על שוק האשלג. המכסים משפיעים על שרשראות האספקה הגלובליות ועל חברות שמייצאות לארה"ב, כמו קנדה, וכולל חברות ישראליות, כמו איי.סי.אל.
איי.סי.אל מושפעת משני שווקים שעלו על הכוונת של טראמפ - השוק הקנדי וגם זה הסיני. השאלה אם ההשפעה על איי.סי.אל ספציפית צפויה להיות שלילית או אולי דווקא חיובית?
המלאי הגבוה ישחק לטובתה?
בדוחות השנתיים שפרסמה איי.סי.אל ל-2024, החברה הבהירה, כי להערכתה השווקים רואים שיפור במחירי האשלג ב-2025 ולכן היא לא מוכרת את המלאי שברשותה לעת עתה. אפשר לומר שבאיי.סי.אל ראו נכון את התמונה ובניית המלאי ל-2025 נראית כעת כמו הדרך הנכונה.
נושא המכסים מייצר חוסר ודאות גם בשוק האשלג, והדבר מורגש בעיקר עבור היצרניות הקנדיות שאחראיות לכ-80% מתצרוכת האשלג של ארה"ב. בחודש האחרון, בעקבות הצפי להטלת המכסים, בארה"ב חלה עליית מחירים בשוק האשלג (ספוט) בשיעור דו ספרתי, ואלו עשויים לזלוג לשווקים אחרים.
האסטרטגיה שבה נקטה הנהלת איי.סי.אל פועלת לטובתה וכבר אפשר לראות בשטח מדוע. החלקאים בארה"ב שחששו מכניסת המכסים לתוקף מיהרו להצטייד בסחורה, וקנפוטקס הקנדית הודיעה אמש כי מכרה את כל תוצרת האשלג של נוטריאן ומוזאיק עד לסוף יוני - מה שמסביר את העליות במחירי הספוט של האשלג.
אם איי.סי.אל תוכל לשלוח יותר אשלג לארה"ב, וללא מכסים, הרי שהתחזיות שנתנה עשויות להתעדכן מעלה. אמנם איי.סי.אל הפחיתה תלות בתחום האשלג בשנים האחרונות באמצעות רכישות בתחום המוצרים המיוחדים, ומשקלו של האשלג ברווח התפעולי התזרימי ב-2024 ירד ל-32%, אך התרוקנות המדפים בקנדה ועלייה במלאים של איי.סי.אל יישחקו לטובתה לקראת חתימה על חוזים עם הודו וסין במהלך החודשים הקרובים.