במעמד הורדת הריבית שתיזכר היטב כמי שהקדימה את העולם אחרי סייקל של העלאות הריבית, בנק ישראל ציין בשבוע שעבר כי "השפעת המלחמה על הביקוש חזקה יותר מהשפעת ההיצע, כך שהשפעת המלחמה על האינפלציה היא שלילית".
בנק ישראל וממוצע החזאים בשוק צופים המשך התמתנות באינפלציה אל תוך הרבעון הראשון של 2024 לאיזור של 2.4% בקצב שנתי, אלא שסיכוני האינפלציה מאיימים לעכב את ירידת המחירים, וזאת נוכח התחדשות פיחות השקל והאיום בים האדום מצד החות’ים שצפוי להכביד על המשק שמוטה ייבוא.
בהמשך להאטה בקצב האינפלציה ל-3.3% בקצב שנתי, ביום חמישי הקרוב יפורסם מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש דצמבר. בבית ההשקעות הראל פיננסים עדכנו כלפי מעלה את התחזית למדד לעלייה של 0.1% בדצמבר, על רקע הערכות לעלייה במחירי הפירות והירקות, וזאת בניגוד לירידת מחירים על פי העונתיות הרגילה. עופר קליין, הכלכלן הראשי של הראל, העלה את תחזית האינפלציה כלפי מעלה ל-2.7% ב-12 החודשים האחרונים, מעל לציפיות הגלומות בשווקים, וזאת ברקע להתאוששות הכלכלה המקומית, עליית השכר (ושכר המינימום), הפיחות בשקל והעלייה במחירי השילוח.
בבית ההשקעות IBI עדכנו את תחזית האינפלציה ל-2.6%, והסיכון ממשיך לנטות כלפי מעלה. "הפסקת סבסוד הבלו על הדלקים והפחם מהווה איתות רצינות ראשוני מצד הממשלה בנוגע להתמודדות עם ההתאמות הנדרשות בתקציב 2024. עם זאת, היא תתקשה לקדם צעדים לא-פופולריים ללא צמצום משמעותי בשיקולים הפוליטיים, בניגוד להתנהלות שנרשמה עד כה", כתב רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI. "העלאת הבלו הובילה לעלייה במחירי הדלק בינואר של כ-4% (ומכאן ואילך יחזור הנפט לשחק תפקיד באינפלציה לאחר תקופה ממושכת של יציבות במחירי הדלק) וצפויה להוביל לעלייה בתעריף החשמל בפברואר, כך ששני מדדים אלו עודכנו בכ-0.1% כלפי מעלה ותחזית האינפלציה השנתית מתעדכנת ל-2.6%. השפעות צד ההיצע, העלייה במחירי ההובלה הימית לצד ההתאוששות בצריכה ופוטנציאל להיחלשות בשקל מהווים גורמים שממשיכים להציב סיכון כלפי מעלת לתחזית האינפלציה".
בבנק הפועלים העלו את תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים לשיעור של 2.8%. "מחיר הדלק עלה בתחילת השנה בכ-4%, זאת לאור ביטול ההנחה על הבלו (הנחנו עלייה מתונה יותר). מחירי החשמל צפויים לעלות בחודש פברואר ב-2.6% (הנחנו יציבות). שינויי מסים נוספים כמו העלאת מס על רכבים חשמליים והתייקרות תעריפי ההובלה צפויים להשפיע על מחירי הרכבים. מחירי שכר-הדירה פועלים בטווח הקצר למיתון האינפלציה, אך לפחות בשלב זה, אנו לא בטוחים אם בלימת המחירים תימשך כשהמלחמה תסתיים, זאת לאור האטה בפעילות בענף הבנייה", כתבו כלכלני הפועלים.
מודי שפריר, אסטרטג ראשי - שווקים פיננסים חדרי עסקאות של בנק ה פועלים, העלה גם הוא את תחזית האינפלציה שנה קדימה ל-2.4%. "עליית המתיחות בים האדום מגבירה את סיכוני האינפלציה מצד ההיצע, אך ישנם מספר לא מבוטל של גורמים המאזנים את העלייה במחירי התובלה. בכל מקרה, במסגרת תחזית האינפלציה לשנה הקרובה כבר הנחנו עלייה חדה יחסית של כ-4% במחירי המזון ללא פירות וירקות). בצד הגורמים הדיסאינפלצוניים שצפויים להשפיע על המדד בחצי שנה הקרובה, נציין את הפגיעה ברמות הביקוש, ההתמתנות הניכרת שנרשמה מאז פתיחת המלחמה במחירי השכירות ואת הזינוק בהיצע הדירות להשכרה".