שנת 2024 צפויה להיפתח על רקע המלחמה המתנהלת בישראל והחשש העולמי מהרחבת המלחמה לאזורים נוספים מה שמגביר את אי היציבות הגיאופוליטית בעולם. אלה תורמים להבנה כי העלייה בתקציבי הביטחון והיקפי הרכש הביטחוני צפויים להימשך גם בטווח הבינוני.
במסגרת התחזית השנתית של כלכלני בית ההשקעות לידר שוקי הון, שם סבורים כי סקטור הביטחון מהווה השקעה אטרקטיבית בזמנים של עלייה בריבית וחוסר וודאות בשווקים. "על אף הצפי לשינוי המגמה בריבית בשנה הבאה, אנו בדעה, כי הסקטור ימשיך להוות מקום נוח למשקיעים בייחוד לאור המשך אי הוודאות, כאשר הצמיחה בתוצאות החברות, יסייעו לסנטימנט החיובי של המשקיעים כלפי הסקטור. לאחר שנתיים של קשיים בשרשראות האספקה, התמתנות השיבושים עשויים לאפשר לחברות הסקטור לממש את צבר ההזמנות ולתרגם אותו לעלייה בהיקפי הפעילות ושיפור הרווחיות".
בלידר מציינים שלוש מניות בסקטור לשנה הבאה. בהסתכלות על אלביט מערכות, בלידר מעריכים, כי החברה תציג עלייה בביצועים לאורך שנת 2024 עם צמיחה במכירות ושיפור ברווח. "אנו בדעה, כי הצבר הגבוה של החברה בשילוב עם המשך הביקושים יתמכו בתוצאות, כאשר התמתנות במחירי חומרי הגלם יחד עם שערי מט"ח נוחים יותר, יסייעו לחברה להציג שיפור בשולי הרווח.
"יחד עם זאת, השלכות המלחמה על מצבת העובדים בנוסף להמשך הוצאות מימון גבוהות גם בשנה הבאה, יביאו להערכתנו לשיפור מתון יותר ברווחיות ביחס להערכות הקודמות שלנו. בטווח הבינוני - רחוק, אנו בדעה, כי אלביט נמצאת בפוזיציה ייחודית להנות מהגידול בשוק הביטחוני, כשהיא צפויה גם לקבל רוח גבית מהעלייה בתקציבי הביטחון בישראל. מבחינת התמחור, לאחר עלייה של כ-34% במנייה מתחילת השנה בלידר בדעה, כי בשלב זה, התמחור הנוכחי של החברה מגלם בצורה טובה את פוטנציאל הצמיחה העתידי שלה, כשהיא נסחרת בסביבת מכפילים גבוהה הן בצורה אבסולוטית והן ביחס לחברות ההשוואה", כך לפי לידר. בבית ההשקעות מחזיקים בהמלצה ’תשואת שוק’ למניה, במחיר יעד של 215 דולר, פרמייה מינורית לעומת מחיר השוק העומד על כ-213 דולר.
פרמייה של 20% לנקסט ויז’ן
בהסתכלות על נקסט ויז’ן, בלידר ממשיכים להיות אופטימיים לגבי פוטנציאל הצמיחה בתוצאותיה ומעריכים, כי נראה גידול משמעותי בתוצאות גם בשנת 2024. "אנו מתרשמים לחיוב מהעלייה בצבר ההזמנות של החברה ומהגידול בהיקפי ההזמנות מה שמעלה את רמת הביטחון שלנו בנוגע לתחזיות הצמיחה שלה. אנו בדעה, כי המשך הביקושים החזקים בשוק, בשילוב עם העלייה בתוצאותיה ברבעונים הבאים, יתרמו לסנטימנט חיובי כלפי המניה", כתבו בלידר. בבית ההשקעות מחזיקים בהמלצת ’קנייה’ למניה במחיר יעד של 35 שקל, המהווה אפסייד של 20% על המחיר בשוק.
גם חברת מנועי בית שמש אשר לה חשיפה לתחום הביטחוני, צפויה להמשיך להציג מגמה חיובית בתוצאות בשנת 2024. החברה נהנית מרוח גבית מהעלייה בשוק הביטחוני, התומכת בביקושים בתחום המנועים הצבאיים ובאה לידי ביטוי גם בחוזים שבהן זכתה בשנה האחרונה. כמו כן, העלייה בביקוש במגזר התעופה המסחרית, צפויה להמשיך לתמוך בגידול בפעילות החברה בתחום החלקים ולשיפור הרווחיות במגזר זה. יחד עם זאת, לאחר עלייה של 73% במנייה מתחילת השנה, ולאחר שהיא עלתה בכ-50% מאז תחילת הסיקור של לידר, בבית ההשקעות מחזיקים בדעה כי התמחור הנוכחי של החברה מגלם בשלב זה, בצורה טובה את פוטנציאל הצמיחה העתידי שלה, ומחזיקים בהמלצת תשואת שוק במחיר יעד של 120 שקל למניה, בדומה למחיר השוק.