המסחר בשוק המט"ח מתנהל הבוקר (ה’) בסערה לאחר הודעת הריבית של הפד אמש שחשפה טון יוני וצפי לשלוש הורדות ריבית בשנה הבאה במקום שתי הורדות כפי שניתן בתחזית הקודמת בספומבר. הדולר יורד ב-1.2% לרמה של 3.66 שקלים.
"המעבר לטון ניצי פחות מצד הבנק הפדראלי של ארצות הברית גרר פיחות של הדולר כנגד האירו וגם כנגד השקל", אמר רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי של בנק מזרחי טפחות. "אני מעריך כי פיחות הדולר קשור גם לנושאים פוליטיים כמו הליך ההדחה שפתחו הרפובליקנים בקונגרס נגד הנשיא ביידן. אמנם הליך זה צפוי להיעצר בסנאט, אך העיסוק בנושא והקושי הכללי בתהליכי קבלת ההחלטות על רקע split congress לא מוסיף בריאות. מדובר בהתפתחות חשובה משתי סיבות: ראשית, היא מראה כי "חוקי המשחק" עדיין פועלים והשקל מגיב כלכלית הן לפיחות הדולר בעולם והן לעליית שוק המניות האמריקאי. הקשר בין השניים אמנם נחלש, השנה, נקודה שבנק ישראל נוהג להדגיש, אך לא התפוגג וככל שהמשתנים הכלכליים ישובו לקדמת הבמה, אני מעריך כי יתחזק שוב.
"שנית, נוכח המלחמה וסימני השאלה לגבי התפתחותה ובנושא התקציב, מדובר בגורם מקזז, שמקטין את הפיחות שיכול היה השקל לרשום, אם "הסיפור המקומי" היה הגורם היחיד. כך גם פוחתים לחצי המחירים הנובעים מפיחות פוטנציאלי חד יותר של השקל ובנק ישראל יוכל, ככל שימצא לנכון, לנקוט מדיניות מוניטארית מרסנת פחות. לא נראה כי הדבר ישפיע על גובה הריבית כבר בהחלטה הקרובה, בתחילת ינואר, אך בנק ישראל יוכל ללכת בעקבות הפד ולחזק את איתותיו על מעבר למדיניות מקלה יותר במהלך המחצית הראשונה של השנה", סיכם מנחם.
קובי לוי ראש דסק אסטרטגיית שווקים בלאומי, אמר כי "הדולר נחלש בעולם גם מול האירו, הין היפני ומטבעות נוספים בשיעור של כ-1%. הפיחות בערכו החל לאחר החלטת הריבית של הפד אתמול, שהפתיעה במידה מסויימת את המשקיעים. הפד אמנם הותיר כצפוי את הריבית ללא שינוי. אך בדוח ציפיות חברי הפד נכתב כי צפויות 3 הפחתות ריבית בשנה הבאה, הרבה יותר משציפו בפעם הקודמת שהדוח פורסם בחודש ספטמבר, אז ציפו לכ-5.1%. גם נאומו של פאואל יו"ר הפד היה מאוזן למדי, וציין את שביעות רצונות מהשגת שני המנדטים של הפד: יציבות מחירים, תוך שמירה יציבות בשוק העבודה. ביחס לנאומיו בעבר, פאואל היה פתוח יותר לאפשרות של הפחתת ריבית, ונראה היה שהרטוריקה שלו מאוזנת יותר בין אפשרות להפחתת ריבית, לאפשרות שייחס לכך שהריבית לא תרד או אף תעלה.
"בנוסף להשפעה על שוק המט"ח, ההחלטה נרשמו עליות שערים חדות במדדים המובילים שעלו ב 1.4 אחוז בממוצע. מדד הדאו ג׳ונס עלה מעל לרמה של 37,000 נקודות שיא של כל הזמנים. התשואות הממשלתיות רשמו ירידות חדות לרמה של 4.35 אחוז בטווח של שנתיים ו 3.97 אחוז בטווח של 10 שנים. התשואה ל 10 שנים ירדה מתחת לרמה של 4 אחוז לראשונה מאז ראשית חודש אוגוסט. השוק בארה״ב מגלם כמעט בוודאות הורדת ריבית בחודש מרץ 2024. למרות הירידה בשער החליפין מול הדולר, השקל שומר על ערכו באופן יחסי מול האירו, סביב שער של 4.00 שקלים. סביבת הנזילות הנמוכה שמאפיינת את השבועות האחרונים נמשכת, והירידה בשער החליפין של השקל לדולר נובעת בעיקר מהשינוי בערכו של הדולר בעולם", אמר לוי.