בנק ישראל צפוי לפרסם מחר (ב’) את הודעת הריבית במשק, כאשר בשבוע שעבר אותת הבנק כי שער החליפין נמצא בקדמת הבמה, והערכות להורדת ריבית התמוססו לפחות בהודעה מחר.
כלכלני דוישה בנק צופים כי בנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.75%, בהתאם לקונצנזוס האנליסטים של בלומברג (שמונה צופים כי הריבית תישאר ברמתה הנוכחית ו-2 צופים כי היא תרד בשיעור של 25 נקודות בסיס). עם זאת, בדוישה בנק לא שוללים הורדת ריבית קטנה של 25 נקודות בסיס. "הרציונל שלנו לכך שהריבית תישאר על כנה מוצדקת על ידי המשך אי וודאות באשר למשך הזמן עוצמתו והשלכותיו האפשריות של הקונפליקט הגיאופוליטי לאחר שארגון חמאס תקף את ישראל. אנו צופים כי בנק ישראל ינקוט לעת עתה בגישה של המתנה במטרה להעריך את מצב הכלכלה בהמשך השנה.
"בנוסף, יציבות השקל היא מרכיב מרכזי באסטרטגיה של הבנק ולמרות שהעלאות ריבית מפתיעות אינן נחוצות כרגע, צעדים מוניטריים מרחיבים עשויים להפעיל לחץ על השקל. לצד זאת, ברור למדי שהצמיחה הכלכלית המקומית תושפע לשלילה מן ההתפתחויות האחרונות ובהיעדר שוק כלשהו משוק המט"ח, ירידה משמעותית בקצב האינפלציה בחודשים הבאים בהחלט אפשרית. תרחיש זה פותח את הדלת למדיניות מוניטרית מרחיבה. בעוד שהתחלה של מחזור כזה בהחלט עשויה לצאת לדרך כבר בשבוע הבא, אנו צופים כי הוא צפוי להתחיל מאוחר יותר. עבור 2024 אנו רואים מקום רב להורדות ריבית חדות-הרבה מעל מה שמתומחר כרגע בשווקים. עם זאת התזמון וההיקף נשענים על התפתחות האירועים הגיאופוליטיים", כתבו בדוישה בנק.
בלידר שוקי הון צופים יציבות בריבית מחר, אך איתות להורדה בעתיד. "בנק ישראל שם דגש על יציבות בשווקים (בעיקר על השקל) וחושש שירידה חדה בריבית תזמין תנועות הון לכיוון הדולר בשל הרחבת פערי הריביות. בשלב זה, שיקולים נוספים כגון ההתמתנות הצפויה גם בפעילות וגם בלחצי האינפלציה בעלי משקל משני.
"עדיין, נתוני האינפלציה בספטמבר היו מתונים יחסית כאשר אינפלציית הליבה התמתנה ל-3.6% שנה אחורה (מ-3.9% באוגוסט), וקצב האינפלציה השנתי בניכוי עונתיות שלושה ושישה חודשים אחורה מגרד את ה-3% הגבול העליון של היעד. הפעם תהיה חשיבות מיוחדת לתחזית המאקרו של בנק ישראל, גם לגבי הצמיחה, סביבת האינפלציה והריבית", כתבו כלכלני לידר שוקי הון.
"יחד עם זאת, בנק ישראל צפוי "לברוח" מהקושי לבצע תחזית אחת ברורה בתקופה של חוסר וודאות וצפוי להציג שני תרחישים: .1 סיום מהיר בלחימה .2 עימות ממושך כולל הסלמה בחזית נוספת. במסיבת העיתונאים, הנגיד ירון עשוי לרמוז שתתכן הורדת ריבית עם סיום המלחמה במטרה לתמוך בפעילות הכלכלית", כתבו בלידר.