מדד תל אביב 125 לא זוכה לסיקור נרחב. הברירה הטבעית נוטה לתל אביב 35 או לתל אביב 90. אבל בעקבות בקשה של צופה אנתח את המדד הנ"ל. ואתמול, כאשר ישבתי ספון מול המסך, הבנתי שקל זה לא יהיה. בסופו של דבר, קבלת החלטות בתנאי אי וודאות היא עניין של משקל ראיות. לא תמיד הנטייה ברורה, חד משמעית. במרבית המקרים, אם אתם עוקבים אחר הניתוחים שלי, אני בוחר כיוון. גם כשהדברים אינם חד משמעיים. כך אני רואה את האחריות שלי כלפיכם. אני מקפיד על רמת סיכון נמוכה אך מתנזר מפוליטיקה של הניתוח הטכני וניסיונות להתנות את כיווני השוק בפריצות ושבירות היא לא חלק ממה שאני עושה. אז ישבתי על תל אביב 125 וניסיתי להבין אנא פני הדברים. במאמר מוסגר, הוא ינוע לכיוון זהה שאליו ינוע שוק המניות שמעבר לאוקיאנוס.
בגרף החודשי
הדבר הראשון שעליכם לחפש היא המגמה. ומבט על הגרף החודשי של תל אביב 125 מלמד שאין מגמת עלייה. בורסהגרף וסטוקמאנקי הן המערכות היחידות שימקמו עבורכם במדויק את נקודות השיא והשפל המייצגות את המוכרים והקונים בהתאמה. כך שלא יהיה עליכם לנחש ולהפוך את הניתוח לסובייקטיבי.
מבט על הגרף מלמד שמגמת ירידה על הפרק. המינימום הנדרש "שתי נקודות שיא יורדות או שאינן עולות ושתי נקודות שפל יורדות" קיים בבירור. לפיכך, כל עלייה היא בבחינת "תיקון טכני". כבדהו וחשדיהו. הדבר השני שעלינו לבדוק הוא האם רמות התמיכה שנשברו מטה הפכו לשמש כרמות התנגדות. זו ראיה לעוצמתו או חולשתו של השוק. במקרה הזה אפשר לראות שרמת התמיכה 1,880 הנקודות שנפרצה מטה הופכת, לפחות לעת עתה, לשמש כרמת התנגדות.
השלב הבא הוא המומנטום המיוצג במקרה הזה על ידי רצועת ממוצעים ל-20 יחידות זמן. כאן אפשר לראות שהמדד מצוי בין הרצועות וכי שתיהן משופעות מטה, דבר המאשש את קיומה של מגמת הירידה ואת המומנטום השלילי שנצבר עד כה. עוד שלב שיש לעבור הוא לבדוק האם כסף נכנס לשוק או יוצא ממנו. את זאת נעשה על ידי מדד MFI אותו אני מלמד לפני ולפנים בקורס המתנדים שלי. מבלי להיכנס למורכבויות המדד מצוי מתחת לרמת 50% המעידה בעצם על יציאת כסף. אפשר כמובן להעמיס עוד בדיקות אם כי בשלב זה כל המוסיף גורע והמסר המרכזי הוא שרמת הסיכון בשלב הנוכחי גבוהה.
עכשיו בסטוק מאנקי: 15 אלף מניות, ניתוחים והמלצות בזמן אמת!
בגרף השבועי
הגרף השבועי הוא ממש תמונת ראי לממד הזמן הארוך יותר. כאן המגמה היא מגמת עלייה ברורה שכוללת את המינימום הנדרש. אגב, הניתוח לכל ממדי הזמן חייב להיות אחיד בשלבים ובכלים כדי לייצר בסיס השוואתי. כך גם לכל מניה ומניה. רמת ההתנגדות האחרונה שנפרצה מעלה, 1,841, הופכת לשמש כרמת תמיכה. מעבר לזה, המדד מצוי מעל לרצועת הממוצעים ל-20 יחידות זמן והיא משופעת מעלה כעדות לקיומה של מגמת עלייה ומומנטום חיובי. מד זרימת הכסף, MFI, מלמד על כניסה של כסף חדש לשוק. ממד זמן זה, הגם שהוא משני בחשיבתו, מעיד על עוצמה ומאזן את הפרמטרים השליליים שייצגו את הטווח הארוך
בגרף היומי
הדבר הראשון שקופץ לעין בגרף היומי הוא שאין מגמה. ממד זמן שלישי עם התנהגות שונה. הרצפים מתקצרים, נקודות השיא והשפל אינן מסודרות באופן שיכול להעיד על מגמת עלייה או ירידה. ודשדוש, כפי שאתם יודעים, הוא מגמת המוגדרת על דרך השלילה. אבל זה לא כל הסיפור. צירופן של רצועות בולינגר בברירת מחדל של 20/2 מעיד על ירידה בתנודתיות ובסטיות התקן. אפשר לראות זאת על ידי העובדה שהמרחק בין הרצועות קטן והן הופכות לאופקיות. הדבר מעיד על כל שהשוק מתגבש לקראת מהלך.
סיכום
כשיש ספק אין ספק. העובדה ששלושה ממדי זמן מספרים סיפור אחר הופכת עבורי את ההחלטה לקלה. לא להיות שם. אני, אחפש מדדים/מניות עם מובהקות גבוהה יותר.
כניסה למערכת הגרפים >
***הכותב הוא מנתח טכני, בורסה גרף מקבוצת Guideline