סקירת מאקרו של לידר שוקי הון, מאת אסטרטג המאקרו הראשי רפי גוזלן: החשש מפני שיבוש נוסף באספקת הנפט מרע את פרופיל הסיכון-סיכוי של האפיק המנייתי - עליית מחירי הנפט מובילה לחשש מפני התגברות הלחצים האינפלציוניים במשקים המתעוררים לצד חשש מהאטה במשקים המפותחים.
מנקודה זו ואילך המשוואה אינה ליניארית, כלומר עלייה נוספת במחירי הנפט בהיקף דומה לזה שנרשם בחודש האחרון עלולה לגרור תיקון משמעותי יותר בשוקי המניות.
המשק הישראלי מסוגל להתמודד עם העלייה בנפט -. הזעזוע מצד מחיר הנפט תופס את המשק הישראלי במצב טוב ועם יכולת התמודדות טובה עם עליית מחירי הנפט. הסיכון העיקרי בשלב זה מגיע מפגיעה אפשרית בביקושים הגלובליים, במקביל להאצה בקצב העלאת הריבית בשל התגברות הלחצים האינפלציוניים.
ההתפתחויות האחרונות ממחישות את העדר מרווח הביטחון של המדיניות המוניטארית -. סגירת פער התוצר, הריבית הריאלית השלילית והציפיות הגבוהות לאינפלציה מציבים את הבנק בעמדה פתיחה לא נוחה לנוכח העלייה במחירי הנפט והחשש לזליגה מואצת לעבר האינפלציה הבסיסית.