"מחצית מהתרומה למדד הגיעה מסעיפי הנופש בארץ ובחו"ל על רקע הפיחות בשקל לצד הביקושים הגבוהים לנופש בפסח", אמר עפר קליין, הכלכלן הראשי של הראל בקשר למדד המחירים לאפריל שחרג מהצפי. "בנוסף נמשכה העלייה במחירי השכירות (את זה דווקא צפינו) וחלה עלייה גדולה מהעונתית במחירי המזון (סיום ההנחות לקראת פסח) העלייה קוזזה מעט בשל ירידה במחירי החשמל והמים והפחתת המס על משקאות ממותקים".
לגבי ההמשך, התחזית הראשונית של קליין היא לעלייה של 0.6% במדד המחירים לחודש מאי בהובלת סעיף המזון. "הכותרות מהעיתון מגיעות בסוף לצלחת שלנו", אמר קליין. לצד זאת, צפויה עלייה עונתית במחירי הפירות וההלבשה. במדד יוני בהראל צופים עלייה של כ-0.1%, כאשר ירידה עונתית במחירי ההלבשה, הפירות והירקות תתקוזז עם עלייה במחירי השכירות והתחבורה. "חשוב לציין שלאור הירידה במחירי הנפט בעולם מחירי הבנזין צפויים לרדת ביוני. עם זאת ייתכנו שוב שינויים במס הבלו שיתפרסמו רק ברגע האחרון", הוסיף קליין.
האבטלה יורדת הצמיחה עולה והאינפלציה עדיין מאוד גבוהה
בניגוד לגיל בפמן מלאומי שצופע כי לא נראה בקרוב עצירה של העלאות הריבית בישראל, קליין חושב אחרת. "אנחנו מתקרבים לסוף תהליך עליית הריבית בישראל אך זה לא בהכרח יהיה כבר בשבוע הבא. כאמור, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים נותרה על 5% אך להערכתנו היא תתחיל לרדת בחודשים הבאים לאור "היציאה" של המדדים הגבוהים מהשנה שעברה מהחישוב השנתי. יחד עם זאת, להערכתנו, האינפלציה לא תחזור לגבול העליון של היעד השנה. תחזית זו, לצד הנתון המפתיע היום ונתונים טובים באופן מפתיע גם משוק העבודה כאשר שיעור האבטלה המשיך וירד ל-3.6 אחוזים באפריל (נתונים מנוכי עונתיות) תוך עלייה מקבילה בשיעור ההשתתפות תומכים בכך שבנק ישראל יעלה את הריבית בעוד רבע נקודת אחוז ביום שני הקרוב. לגבי המשך תהליך העלאת הריבית גם אחרי חודש מאי (החלטה הבאה ביולי) אנו לא פוסלים עלייה נוספת לנוכח עקשנות האינפלציה דבר שאיננו מתומחר בשוק ההון".