מיטב: מתברר שאין דפלציה בעולם. האינפלציה בבריטניה עלתה ב-12 החודשים האחרונים, עד ינואר לרמה של 4.0%, שהיא כפולה מהרמה שאליה מכוון הבנק המרכזי האנגלי (BoE). רמת סביבת המחירים באנגליה היא הגבוהה ביותר, מאז נובמבר 2008.
למעשה, כבר 14 חודשים ברציפות שהאינפלציה נמצאת מעל ליעד יציבות המחירים העומד על 2%.
בחודש ינואר עלו המחירים בבריטניה בשיעור של 0.1% שהוא הגבוה ביותר לפחות מאז 1997. יחד עם זאת, חשוב לציין כי המחירים בחודש זה הושפעו לרעה מאירוע חד-פעמי, והוא העלאת המע"מ הראשית ינואר מ-17.5% לכדי 20%.
כידוע, העלאת המיסים מגיעה כתוצאה מרצון ההנהגה הבריטית לצמצם את הגירעון במדינה.
יחד עם זאת, האינפלציה מתגברת, לא רק באנגליה, הדבר מתרחש גם הגוש האירו, בארה"ב ואף ביפן.
מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עלה ב-12 החודשים האחרונים, עד דצמבר 2010 ב-2.2%. בארה"ב נרשמה עלייה של 1.6% (עד ינואר 2011) כאשר מדד המחירים לצרכן רק בינואר טיפס ב-0.4%, לעומת צפי לכדי 0.3% בלבד. התרומה המרכזית למדד בשנה שחלפה הגיעה מקבוצת התחבורה שמחיריה עלו ב-5.4% ובפרט מהבנזין שהתייקר בשנה שחלפה ב-13.4%.
ביפן נרשמה יציבות של המדד בשנת 2010, לאחר שנתיים של דפלציה. ביפן, הדומה לארה"ב הסיבה המרכזית להתייצבות המדד הייתה האמרת מחירי מוצרי האנרגיה, אך גם למזון הייתה תרומה חשובה.
עליות המחירים האחרונות, כבר משפיעות על חלק מקובעי המדיניות בעולם. לראיה, Lorenzo Bini Smaghi, שעמד בראש הבנק המרכזי האיטלקי, וכיום חבר בהנהגת הבנק המרכזי האירופי טען השבוע ייתכן והבנק המרכזי ייאלץ להעלות את הריבית, כתוצאה מלחצי האינפלציה הגלובליים. עקב כך, רשם האירו התחזקות כנגד הדולר האמריקאי, תוך כדי שינוי בהערכות השוק לגבי גובה ריבית האירו, לכדי ריסון מוניטרי.
אנו לא מעריכים כי העולם עומד בפני היפר אינפלציה של צד ההיצע. אך, סביבה זו, המלווה בעלייה בפעילות הכלכלית, במדינות המפותחות, יוצרת לחץ אינפלציוני. בהתאם, יש להערכתנו, לחץ לירידות מחירים בקרב איגרות החוב הממשלתיות.