הקורא הסביר שעקב ביממה האחרונה אחר ההתפתחויות סביב בית ההשקעות פסגות יכול היה להתבלבל בקשר לאפשרות למכירת מרבית הפעילות של בית ההשקעות פסגות.
אתמול פורסם בכלי התקשורת על משא ומתן שמנהל רני צים בעל השליטה בפסגות (61.5%) עם מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון, למכירת ליבת הפעילות של פסגות - חברת קרנות הנאמנות של בית ההשקעות. ב"כלכליסט" נקבו בשווי של 600 מיליון שקל, בכלי התקשורת האחרים הסתפקו ב"שווי של מעל 400 מיליון שקל". על רקע הפרסום מנייתה של פסגות זינקה במעל 17% בבורסה בתל אביב.
צים מחפש שותף לפסגות המדממת שנושאת לצידה חוב שנושא ריבית שבינתיים רק עולה. רק לפני שנה וחצי צים רכש את פסגות מאלטשולר שחם בכ-400 מיליון שקל, ולטובת הרכישה נטל הלוואה של 255 מיליון שקל מבנק מזרחי טפחות.
די שאפתני הניסיון למכור את הפעילות שנה וחצי מהרכישה בשווי שמשקף הצפת ערך משמעותית, כאשר מאז הרכישה השתנו תנאי המאקרו באופן משמעותי ולא לטובה, אך בעיקר כי ההצעה עליה דווח של 600 מיליון שקל, משקפת 1.2% על הנכסים. אם בוחנים את העסקה האחרונה שנעשתה בשוק של אפסילון-אקסלנס, שמשקפת שווי של 0.45% על הנכסים, אפשר להסיק שהפעילות של פסגות לא שווה יותר מ-300 מיליון שקל.
פסגות מכחישה את הפרסום שיצא אתמול בכלי התקשורת לפיו הקבוצה מנהלת משא ומתן לגבי מכירת פעילות קרנות הנאמנות, וכותבים כי ההתקשרות במתווה שפורסם "אינה רלוונטית ואינה נבחנת על ידי החברה". הודעה זו נראית כמו הפרחת בלון ניסוי שכן בפסגות כותבים לאחר מכן כי "הקבוצה מנהלת מגעים עם צד ג’ בקשר עם התקשרות פוטנציאלית הנוגעת לפעילות בית ההשקעות". אפשר להניח שרני צים מעוניין להשאיר את הדלת פתוחה להצעות אחרות אולי טובות יותר.
בינתיים, הפניקס אישרה הבוקר כי אכן מתקיימים מגעים ראשוניים בין הצדדים אולם אלו "טרם הבשילו ובכל מקרה מתווה העסקה, היקף הנכס הנמכר והסכומים המצוינים בפרסומים השונים אינם נכונים". שני הצדדים מתבצרים בעמדתם כאשר המשא ומתן כבר גלש לדיון ציבורי, מעניין יהיה לראות באיזה שווי בסופו של דבר תימכר הפעילות שכרגע בשוק נתפס לפי מרבית הדעות כשווי גבוה מדי.