ברקע לחששות מסחרור פיננסי של חברת ג’י סיטי של חיים כצמן בצל הרעה בתנאים הפיננסים נוכח הקושי למחזר חוב, ובעוד האג"ח נסחרות בתשואה לפדיון דו ספרתית, הקבוצה ממשיכה לממש נכסים על מנת להוריד את המינוף.
סיטיקון חברת הבת של ג’י סיטי הפועלת בצפון אירופה, חתמה על הסכם למכירת שני נכסים שאינם נכסי ליבה בנורבגיה תמורת כ-1,250 מיליון קורונה נורבגית (כ- 121 מיליון אירו). מחיר המכירה ברוטו נמוך בכ-2.5% מהשווי בספרים.
סיטיקון תמכור את שני הנכסים בעיר הורטן ופורסגרון בנורבגיה ל-Scala Eiendom AS והעסקה צפויה להיסגר ברבעון הרביעי בשנת 2022. הנכסים הנמכרים חופשיים מכל שעבוד או חוב.
זו המכירה השנייה של סיטיקון השנה בנורבגיה, לאחר השלמת מכירת שני נכסים בתמורה לכ-154.4 מיליון אירו מוקדם יותר השנה בהתאם למחיר בספרים. זהו צעד נוסף של הקבוצה למתן את הלחץ הפיננסי כאשר התשואות לפידיון על האג"ח של גי’ סיטי נסחרות ברשמה של עד 16.5%, מה שמשקף את החששות של המשקיעים מיכולתה לשרת את החוב.
למרות החשש ג’י סיטי ממשיכה במדיניות חלוקת הדיבידנד, אך בבנק הפועלים מעריכים כי גוברת הסבירות לעצירת הדיבידנדים מהחברה עם פרסום הדוחות השנתיים ל-2022. בין האתגרים העומדים בפניה של ג’י סיטי עומדים היכולת לצמוח ב-NOI ולמכור נכסים לפי שוויים ההוגן בזמן של האטה וחשיפה מטבעית שלא היטיבה עם התוצאות של החברה עד כה; סביבת האינפלציה הגבוהה לצד העלאת הריבית ועליית תשואות האג"ח עלולות להמשיך להוביל לעלייה בשיעור התשואה הנדרש על הנכסים; הקושי לממש החזקות בסיטיקון וגזית ברזיל לאו תמחור סיטיקון עמוק מתחת להונה העצמי ותנאי השוק בברזיל; הקושי לממש את הפעילות ברוסיה בעת הסנקציות ואפשרות לקריסת הרובל; איום המסחר המכוון על הרכישות במרכזי הקניות הפיזיים.