נגיד בנק ישראל, אמיר ירון, עולה להתקפה לאחר שאתמול בוועדת הכספים הואשם ביוקר המחיה ובהעלאות הריבית, בדיון שבסופו הנחה יו"ר הוועדה משה גפני לפעול לחקיקה שתקפיא את הריבית על המשכנתאות בעת העלאת הריבית במשק.
"שינויים תכופים או יצירתיות יתר חקיקתית, שאין לה אח ורע בעולם המערבי, יוצרים סיכונים - הן לבנקים והן ללקוחות הפרטיים והעסקיים - בערעור הסביבה העסקית והמשפטית", אמר הנגיד. "שינויים אלה עלולים בסופו של דבר להחמיץ את מטרות החקיקה או האסדרה. חוסר ודאות כזה עלול לפגוע בכניסה של שחקנים חדשים, בפיתוח מוצרים מתקדמים ובתפיסה הבינלאומית כלפי השוק הישראלי ועצם היותו משק מתקדם המושתת על כלכלה חופשית".
גפני לא נבהל מהאזהרה ואף מגביר את הקצב למרות שהמהלך שאותו הוא מנסה לקדם דווקא צפוי לפגוע באוכלוסיות החלשות. "אני לא מתכוון לרדת מהעניין הזה", אמר היום גפני בפתח ישיבת ועדת הכספים, "אני חוזר ואומר - מחירי הדירות זהו נושא שאי אפשר לחיות אתו. לעמוד מהצד ולתת נימוקים מלומדים למה אי אפשר להתערב בריבית זה לא מעניין בכלל, אנחנו צריכים לעשות פעולה", הוסיף גפני.
אלא שהמהלך שגפני מבקש לקדם דווקא צפוי לפגוע בשכבות החלשות בדרך עקיפה. הרי הקפאת הריבית על המשכנתא על פי התאוריה תשאיר בידי משקי הבית כספים שיופנו לצריכה, מה שעשוי לתדלק את האינפלציה. ומי האוכלוסיה העיקרית שנפגעת בראש ובראשונה מהאינפלציה? "העלאת הריבית נועדה למנוע מכה גדולה יותר בעתיד. מי שאינו מבין זאת ומנסה למצוא פתרונות פלא בראש ובראשונה עלול לפגוע דווקא בשכבות החלשות", אמר הנגיד ברמיזה לגפני.
צריך לציין כי המשך העלייה באינפלציה בתורה מייקר את הרכיב הצמוד למדד במשכנתא, ומה שצפוי לייקר את המשכנתא כך שעזרה לשכבות החלשות אין פה, אלא להיפך. מעבר לכך, אם הריביות על המשכנתאות יוקפאו, המהלך רק יעודד את הביקוש לדירות, מה שצפוי בתורו לתרום להמשך עליות מחירי הדיור, רגע לפני שהשפעת העלאות הריבית כצעד מרסן את האינפלציה, עשויות להתרגש על שוק הדיור בחודשים הקרובים. גפני מבקש לבלום בכוח ירידות מחירים בשוק הדיור ולא בפעם הראשונה, כאשר בקורונה החרדים ביקשו להפחית מס רכישה למשקיעים. איך בדיוק האינפלציה תרד אם הריבית הרלוונטית לשוק הנדל"ן לא עולה?
כבר עכשיו נרשמה ירידה בהיקף המשכנתאות של 50% מהשיא של 13 מיליארד שקל שנרשם מוקדם יותר השנה, והיקף העסקאות בשוק הדיור נמצא במגמת ירידה מתמשכת. האם המהלך של גפני ימנע את הליך האטת עליות המחירים? סביר להניח שלבעלי האמצעים דווקא ההקפאה של ריביות תעשה טוב ואלו ימשיכו לרכוש דירות, ומי שיישאר מאחור אלו דווקא השכבות החלשות. כך שלא מן המנמע שמטרת המהלך הלא הגיוני של גפני הוא לגרור בסופו של דבר הנחות למשפחות שעומדות בתבחינים מיוחדים.
מעבר לכך זה, מהצד הטכני צריך לשאול: איך בדיוק יוצרים שני ריביות במשק, אחד למשכנתאות (נניח שכבר ניתנו) אחד לכל השאר? גפני לא נתן על זה את הדעת, אבל האם הבנקים יספגו את זה, או שהממשלה תאלץ לשפות את הבנקים על הפסדי הריבית? גפני שוכח שבנק הוא מתווך פיננסי, יש לו התחייבויות מול המשכנתאות האלו בצורה של פקדונות ואג"ח. נניח עכשיו שהממשלה משפה את הבנקים (אופרציה כבדה כלשעצמה), מה ההיגיון לפצות כאלו שרכשו דירה והרוויחו שמחירה עלה, והדור החדש ישלם להם בכספי המסים שלו את החזרי המשכנתא? אין ארוחות חינם בכלכלה, מישהו צריך לשלם עבור זה. צדק חלוקתי אין בהצעה של גפני.
דבר נוסף, הליך העלאות הריבית קרוב למיצוי, כך שההצעה של גפני היא כדי לעשות רעש אחרי שבליכוד לא סופרים את המפלגה שלו במשא ומתן הקואליציוני.