הראל פיננסים: על פי האומדן הראשוני של הלמ"ס, התוצר גדל ברבעון הרביעי של 2010 בשיעור שנתי של 7.8 אחוזים. זהו קצב צמיחה מהיר מאד, מעל לכל התחזיות. הצריכה הפרטית גדלה בשיעור של 10 אחוזים. התוצר של הסקטור העסקי גדל בשיעור של 9 אחוזים. ההשקעות בנכסים קבועים גדלו בשיעור של 16 אחוזים. רק נתוני היצוא היו חלשים, כאשר היצוא ללא יהלומים וחברות הזנק גדל בשיעור של 1 אחוז בלבד, לאחר ירידה בשיעור של 2 אחוזים ברבעון הקודם.
הצמיחה השנתית ב-2010 עמדה על 4.5 אחוזים, שמשמעותה גידול של 2.6 אחוזים בתוצר לנפש. התוצר העסקי גדל ב-2010 ב-5.1 אחוזים. שיעור הצמיחה ברבעון השלישי של 2010 נותר 4.4 אחוזים, אך שיעורי הצמיחה ברבעון הראשון וברבעון השני עודכנו כלפי מעלה, ל-4.9 אחוזים ו-5.2 אחוזים בהתאמה.
הצפי שלנו, של רוב הכלכלנים וגם של בנק ישראל לגבי הרבעון הרביעי של 2010 היה לשיעור צמיחה בין 4 ל-5 אחוזים. הפתעה כלפי מעלה של למעלה מ-3 נקודות אחוז בנתוני צמיחה היא חריגה בהיקפה. קיימת כמובן אפשרות שהנתון שגוי ויתוקן כלפי מטה בחודשים הקרובים. אולם, אם הוא יתברר כנכון, המשמעות היא התעצמות של לחצי האינפלציה. לכך תורמת גם העלייה החדה שנרשמה בצריכה הפרטית.
כתוצאה מכך, ריבית בנק ישראל תצטרך לעלות בחודשים הקרובים בקצב הרבה יותר מהיר והשקל צפוי להתחזק. נכון שתהליך כזה יפגע במידה מסוימת בהתאוששות היצוא, אולם כאשר הצמיחה בארץ היא בקצב של 8 אחוזים, האינפלציה עומדת על 4 אחוזים וההתאוששות בעולם נמשכת, הדאגה ליצוא לא צריכה להוות שיקול מכריע במדיניות של בנק ישראל.