מדד המחירים לצרכן עלה 0.2% בחודש שעבר, חודש שני ברציפות מעל ההערכות המוקדמות, שהצביעו על היעדר שינוי. החלטתו של בנק ישראל לגבי החודש הבא לא תהייה פשוטה. מחד, התחדשות עליית השקל כנגד הדולר, המדדים הנמוכים המסתמנים ברביע הראשון של השנה והעלאת הריבית בחודש שעבר תומכים בהותרת הריבית ללא שינוי. מנגד, איתנותו הכלכלית של המשק ונתוני הדיור החזקים - המדד ללא דיור, שעלה 6% (בקצב שנתי) בארבעת החודשים האחרונים, מדד מחיר הדיור, שגבוה כעת ב-17.5% בהשוואה לשנה שעברה ועלה 1.3% נוספים בחודש שעבר וסעיף הדיור במדד, שעלה פי 2 מעליית המדד הכללי, תומכים כולם בהעלאת ריבית שנייה ברציפות.
להערכתנו, ההחלטה תיקבע סמוך למועדה, ביום ב’ הבא, בכפוף להתפתחויות בשער החליפין בימים הבאים.
לגבי החודשים הבאים, בפרט אם הריבית לא תעלה הפעם, הרי בנק ישראל מתכנן להעמיד את הריבית על 3.3% בעוד 12 חודשים (לפי הערכות חטיבת המחקר) ולכן יהיה עליו לזרז את קצב העלאות הריבית במחצית השנייה של שנת 2011.