אירופה: רוסיה שבה להזרים גז טבעי בצינור ה-Nord Stream 1 לאירופה, לאחר תקופה תחזוקה של עשרה ימים. חידוש ההזרמה בצינור מגיע לאחר חששות באירופה לפיהן ההזרמה בצינור לא תשוב לסדרה. נציין כי הגז הטבעי באירופה נסחר בסביבות ה-30$ ל-MMBtu, ברוב התקופה שלאחר תחילת הלחימה באוקראינה, וטיפס לקרוב ל-50$ במהלך החודש וחצי האחרונים, על רקע הזרמה מופחתת משמעותית בכמויות הגז מרוסיה לאירופה
העלאת הריבית ב-0.5% על ידי ה-ECB השבוע צפוייה להיות הראשונה במהלך ממוקד של העלאות ריבית על ידי הבנק. לאחר ההעלאה, השווקים באירופה צופים כרגע תוספת של כאחוז לריבית ב-Eurozone, במהלך שלוש ההחלטות הקרובות (ספטמבר, אוקטובר, דצמבר). והתייצבות לאיזור ה-1.2% לאחר מכן.
במקביל להעלאת הריבית, הבנק הודיע על "כלי הגנת תמסורת" חדש (TPI), אשר יטפל בהגבלת מרווח התשואות בפריפריה. בשלב זה, הכלי יתמקד ברכישת אג"חים ממשלתיים בעלי תקופה לפדיון של שנה עד עשור. רשימת הדרישות מהמדינות שיהנו מרכישות האג"ח הינה רחבה יחסית, וכוללת אמות מידה שלא פורטו בשלב זה. אבל צויין שיהיו ביניהן כאלה פיסקאלית, בפרט, ויישום מדיניות כלכלית בכלל, לפי המלצות המועצה האירופית.
בשלב הנוכחי, שוק האג"ח באירופה מטיל את חובת ההוכחה על ה-ECB, עם המשך התרחבות של מרווח התשואות בין גרמניה לאיטליה, לרמת 2.28%, לאחר שנסחר בסביבות 2.1% במהלך רוב השבוע שעבר.
מדדי ההבזק למנהלי הרכש ביוני העלו חששות כי ה-Eurozone נמצא בפתחו של מיתון, על רקע ההשפעות של מחירי האנרגיה המאמירים. מחירי האנרגיה באים כמובן לידי ביטוי בצורה בולטת יותר במדדים למגזרי התעשייה, אשר רשמו ירידות אל מתחת לרמת 50 הנקודות בצרפת, גרמניה ובמדד המאוחד ל-Eurorozne. תעשיות עתירות אנרגיה כמו כימיכלים וייצור רכב היו אחראים לעיקר ההיחלשות במדדים.
רוסיה ואוקראינה חתמו על הסכם ביום שישי, לפיו ספינות משא ייזכו להפסקת אש, בפועל, ויאפשרו איסוף של מיליוני טונות של תבואה מהנמלים האוקראינים. לאור המשך הלחימה באוקראניה, שמירה על יישום ההסכם בהמשך איננה ברורה מאיליה. אבל מחירי החיטה הגיבו בהמשך ירידות, לרמת 759$ לבושל, הדומה לזו של לפני תחילת הלחימה.
ארה"ב: הישורת לקראת הודעת הריבית של הפד (רביעי) מביאה עמה אינדיקציות מהותיות להשפעת הריביות ארוכות הטווח של הפד. מכירות של בתים קיימים בארה"ב נפלו לקצב שנתי של 5.1 מיליון ביוני, באופן המתואם עם סקרי ציפיות לירידות נוספות במכירות, בחודשים הקרובים.
לאחר הזינוק באמצע השבוע שעבר, לכיוון העלאה של אחוז, הציפיות בשוק הריביות להחלטה ברביעי התייצבו השבוע להעלאה של 0.75% על ידי הפד, לטווח של 2.25%-2.5%. קיימות עדיין הערכות נקודתיות להעלאה של אחוז שלם, אם כי זו תחשב הפתעה.
נתוני החשבונאות הלאומית בארה"ב (חמישי) עשויים בסבירות גבוהה להצביע על המשך התכווצות של הכלכלה האמריקאית במהלך הרבעון השני. דבר אשר יכניס את כלכלת האומה להגדרה המקובלת למיתון.
ישראל: לאחר יציבות יחסית בתחילת הרבעון השני, הלמ"ס מפרסמת את נתוני פדיון בענפי הכלכלה והם חלשים משהו במאי. על פי הלמ"ס, סך הפדיון במשק [1] באפריל היה קטן ב-0.9% מהאומדן הראשוני, אשר פורסם בחודש שעבר. הנתון של מאי מצביע על ירידה נוספת, של 0.4%. נציין כי מממוצע אפריל-מאי עדיין מצביע על גידול יחסית לרבעון הראשון, אז אנחנו לא חוששים מכניסה למיתון, מהבחינה הזו.
נתוני הייצור התעשייתי ממשיכים להצביע על גידול במאי, עם תוספת חודשית של 4.2% לסך הייצור. נתון הייצור התעשייתי הנוכחי במהלך החודש מצביע על תוספת של 19.4%, לעומת השנה שעברה. נציין כי קצב גידול שנתי כזה נוטה להתמתן מאוחר יותר, וכנראה שמדובר בפיצוי על תקופת הקורונה.
נתוני המועסקים בתעשייה מצביעים על גידול קל במהלך החודש, בהתאם לאינדיקציות האחרונות מנתוני סקרים השוק התעסוקה. נציין כי רמות המועסקים בתעשייה דומות לאלה של לפני הקרונה. ובגלל שהמגמה לא חיובית בענף בהסתכלות רב שנתית, סביר כי המהלך קרוב למיצוי.
נתוני סקרי שוק התעסוקה המשיכו להצביע על התחזקות במהלך החצי השני של יוני, עם יציבות בשיעור האבטלה ברמת 3.8%. רמה זו גבוהה במעט מהחצי השני של החודשים האחרונים.
עוצמת שוק העבודה באה לידי ביטוי בעיקר בהשתתפות בשוק, ופחות באבטלה. שיעור התעסוקה זינק ל-62.5%, לעומת 61.6% במחצית השנייה של מאי. נציין כי זו היא רמה חריגה יחסית למונחים היסטוריים, אשר תמשיך לתמוך בצריכה הפרטית, בהסתכלות קדימה.