הבנק המרכזי האמריקאי הותיר אמש כצפוי את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.25%-0%. הודעת הריבית לא כללה הפתעות מיוחדות ובמסגרתה הודיע ה-FED על סיום צפוי של תהליך צמצום הרכישות בתחילת מרץ ואותת על העלאת ריבית כבר בהחלטה הבאה בחודש מרץ. החיזוק לכך בהודעה נשען על האינפלציה הגבוהה ושוק העבודה החזק, שבהתייחסות לגביו, ובעיקר הורדת ההתניה על שמירת הריבית ברמה נמוכה עד שתושג תעסוקה מלאה, ניראה כי ה-FED נוטה להערכה כי שוק העבודה נמצא סביב תעסוקה מלאה. כמו כן, בהודעה עצמה לא נרשמה התייחסות לצמצום המאזן, למעט הבהרה בנפרד כי המאזן בעתיד יתבסס יותר על איגרות חוב ממשלתיות, רמז לכך שהמיחזור בעתיד ייטה לטובת אג"ח ממשלתיות על חשבון אג"ח מגובות משכנתאות, צעד הגיוני נוכח הגאות שמאפיינת את שוק הנדל"ן למגורים.
החלקים בהודעה שמתייחסים למצב המשק, לאינפלציה ולתנאים הפיננסיים נותרו כמעט ללא שינוי. הטון הכללי לגבי הפעילות נותר חיובי, וכלל הערכה להמשך התאוששות למרות גל התחלואה האחרון. גם מבחינת התנאים הפיננסים, ההודעה המשיכה לציין כי הם נותרו נוחים, איתות שקיבל חיזוק גם במסיבת העיתונאים כי ה-FED לא מתרגש מהירידות האחרונות בשווקים. להערכתנו, ה-FED מעוניין בהקשחת התנאים הפיננסיים, שכן זהו ערוץ תמסורת עם השפעה מהירה יותר על האינפלציה מאשר הריבית. ההתייחסות לאינפלציה במסגרת ההודעה נותרה אף היא ללא שינוי, תוך איזכור שהיא גבוהה משמעותית מעל היעד, עדיין מושפעת מחוסר התאמה בין הביקוש להיצע ומהשיבושים בשרשרת האספקה. לעומת זאת, במסיבת העיתונאים פאוול צין כי תמונת האינפלציה מההחלטה הקודמת אמנם לא שונה מהותית, אך הורעה בשוליים, והוסיף שסיכון האינפלציה ממשיך להיות כלפי מעלה, בעיקר על רקע עליית השכר והשיבושים המתארכים מעבר לצפוי בשרשרת האספקה. פאוול ציין כי הדבר צפוי לקבל ביטוי בהערכות חברי ה-FED לריבית (Dots) ובתחזיות האינפלציה שיפורסמו בהחלטה הבאה, רמז לעדכון כלפי מעלה של הערכות אלו.
לעומת הודעת הריבית שלא כללה הפתעות מיוחדות, במסיבת העיתונאים נשמע פאוול "ניצי" באופן ניכר. אמנם פאוול הבהיר שה-FED יפעל בהתאם להתפתחויות, אך כצפוי הפוקוס נע יותר בכיוון של מדיניות מרסנת על רקע האינפלציה הגבוהה לעומת משקל נמוך יותר שמיוחס למצב בשווקים הפיננסים. הדבר בא לידי ביטוי בחזרה על כך שמצב הכלכלה כיום טוב משמעותית מאשר במחזור העלאות הריבית הקודם, ובשילוב עם אינפלציה גבוהה משמעותית מהיעד, הם צפויים להוביל לצמצום מוניטארי מהיר יותר ומוקדם יותר. פאוול חזר והדגיש את השיפור בשוק העבודה, וציין כי יש הרבה מקום להעלאת ריבית מבלי להוביל לפגיעה בשוק העבודה. כמו כן, פאוול נמנע מלשלול תוואי העלאת ריבית מהיר יותר (מאשר כל רבעון, כשם שתומחר בשווקים ערב ההחלטה) או במנות גדולות יותר(של 50 נ"ב).
בנוגע למאזן, פאוול ציין כי הצמצום יתחיל לאחר העלאת הריבית. בדומה לתוואי הריבית, גם כאן פאוול ציין כי מצב המשק צפוי להכתיב צמצום מהיר יותר מאשר בסיבוב הקודם. הוא הדגיש כי המאזן צפוי לרדת במידה ניכרת וכי הדיונים סביב תהליך הצמצום יימשכו לפחות במסגרת ישיבה אחת נוספת, ובכך השאיר פתח לצמצום המאזן לקראת סוף הרבעון השני- תחילת השלישי. פאוול הדגיש כי הריבית היא כלי המדיניות המרכזי, וכיוון לכך שה-FED יגיע בישיבות הקרובות להחלטה על תוואי צמצום המאזן, שיימשך לאחר מכן באופן רציף, כך שהחלטות ה-FED יתמקדו בשינוי הנדרש בריבית.