ההתפתחויות המתרחשות בימים האחרונים במצריים מגבירות במידה מסוימת את אי-הודאות הן באשר לשוק ההון המקומי והן ביחס למחזור העסקים בישראל.
בכל האמור לשוק ההון, ניתן להניח כי ההשפעה של שוק המניות האמריקאי על שוק המניות של תל-אביב תימשך, אך זו עלולה לפחות במידה וחוסר הרגיעה הציבורי במצריים יימשך, בעקבות רצון המשקיעים, ובמיוחד הזרים לצמצם את החשיפה לישראל ולערפל האופף את המזרח התיכון.
ביחס למחזור העסקים בישראל, חשוב לציין כי כרגע אנו לא משנים את הערכות הצמיחה. יחד עם זאת, לא בכדי עלתה פרמיית הסיכון (ה-CDS) של ישראל בימים האחרונים. אין ספק כי ערעור השלטון במצרים מזעזע, גם אם באופן זמני, את ההערכות ביחס לחוסנה של הכלכלה הישראלית.
אי לכך, נראה כי בעת החלטת הריבית יצטרך הנגיד לתת את הדעת לסיכון הגיאו-פוליטי, אשר עלול לבלום את הריסון המוניטרי (בכפוף לכך שלא תיווצר בעיה בסביבה האינפלציונית).