כלכלני בנק הפועלים בסקירת מאקרו: ההתפתחויות במצרים מרכזות את מרב תשומת הלב בתקופה זו. למרות הקרבה הגיאוגרפית, וההשלכות המדיניות העתידיות של חילופי שלטון אפשריים במצרים על היחסים עם ישראל, ההשפעות הכלכליות הישירות על המשק הישראלי בטווח הקצר הן מועטות.
בנק ישראל ומשרד האוצר מנסים לשנות את כללי המשחק בשוק המט"ח, והם מתמקדים בשחקנים הזרים. אנו ממשיכים להעריך כי חוזקו של השקל נובע בעיקר מכך שהמשק הישראלי בולט לחיוב יחסית למרבית המדינות המפותחות.
העלייה בציפיות לאינפלציה וכן העלייה בשיפוע עקום התשואות שיפרו את מצבן של איגרות החוב בטווחים הבינוניים והן מומלצות להשקעה.
בסיכומה של שנת 2011 תרשם להערכתנו תשואה עודפת בשוק המניות המקומי על פני חלופות ההשקעה הסולידיות. אנו מעדיפים השקעה
במניות בודדות ולא באמצעות מדדים, ובחלוקה ענפית אנו רואים עדיפות להשקעה בחברות המוטות למשק המקומי וחברות הפועלות בענפים הבסיסיים.