נכסי תעשיית קרנות הנאמנות הצטמקו בשנת 2020 בכ-21.7 מיליארד ₪, המהווים כ-6.2% מגודלם בתחילת השנה, כך עולה מנתונים שמרכז מורן צביק, מנהל קשרי יועצים במיטב דש.
שנת 2020 נפתחה כרכבת הרים של ממש. ראשיתה כהמשך לשנת התשואות החלומית של 2019 כאשר שוקי המניות כובשים שיא אחר שיא וקרנות הנאמנות מגייסות סכום נאה של כ-1.4 מיליארד ₪ בינואר, אבל אז הגיע ה-19 בפברואר, והשווקים התחילו להבין, שהווירוס הסיני, שעד כה הם התייחסו אליו כאל וירוס מקומי בסין בלבד, מתחיל להתפשט בכל העולם בקצב מסחרר.
בתגובה שוקי המניות ואיגרות החוב הקונצרניות קרסו בשיעורים דו-ספרתיים ניכרים ותעשיית הקרנות הגיבה בהתאם. בחודשים פברואר ומרץ, התעשייה פדתה 45.8 מיליארד ₪ ושווי נכסיה צנח גם בשל יציאת הכספים המבוהלת, וגם בגלל ירידת ערך, מ-357 מיליארד ₪ בשיא ל-258 מיליארד ₪ בסוף מרץ, שיעור של כ-28% בתוך מעט יותר מחודש.
לקראת סוף חודש מרץ החלה התאוששות מופלאה וחזקה מאוד בשווקים תודות למדיניות אגרסיבית מאוד מצד הבנקים המרכזיים וממשלות ברחבי העולם שהורידו ריביות והזרימו כספים כמעט ללא חשבון. ההתאוששות הזו נמשכה כמעט ברציפות עד סוף השנה, וכתוצאה מכך, שנת 2020 הסתיימה בעליות שערים חדות בשוקי המניות. מדד S&P500 עלה בחדות ב-16.3%, מדד הנאסד"ק רשם זינוק של כ-43.6%, ה-DAX הגרמני הסתפק ב-3.5%, והניקיי היפני רשם עלייה של כ-16%.
מדדי ת"א 35 ות"א 125 (שמושפע מאוד ממשקל מניות ת"א 35) רשמו בסיכום שנתי תשואות שליליות של כ-10.9%- וכ-3%- בהתאמה. לעומת זאת, מדד ת"א 90 עלה בשיעור חד של 18.1%.
בשוק האג"ח הקונצרני המקומי, מדדי התל-בונד 20,40,60 סיכמו שנה תנודתית מאוד עם תשואה שלילית מזערית של כ-0.2%, ואילו מדד אג"ח ממשלתי כללי רשם בסיכום שנתי עלייה קלה של 1.2%. אפיק ההשקעה היחיד שנפגע זו שנה שנייה ברציפות, היה הדולר שנחלש בכ-7% מול השקל.
ואשר לקרנות הנאמנות, באפריל ובמאי חזרה תעשיית הקרנות לגייס סכום הנאמד בכ-8.6 מיליארד ₪ ונכסיה הגיעו לרמה של 296.2 מיליארד ₪, עדיין רחוק משיאה. מגמת ההתאוששות נמשכה, עם מהמורות קטנות, עד סוף שנת 2020, כאשר לקראת סוף השנה השווקים נתמכו באופטימיות של חזרה לשגרה תודות למציאת החיסון לנגיף של חברות התרופות פייזר, מודרנה וחברות נוספות.
תעשיית הקרנות מסכמת את השנה עם פדיון של 24.7 מיליארד ₪, מהם 22.8 מיליארד ₪ בקרנות האקטיביות המסורתיות, גיוס של כ-8 מיליארד ₪ בקרנות המחקות, ופדיון של כ-3.6 מיליארד ₪ בקרנות הסל, ופדיון של 6.3 מיליארד ₪ בקרנות הכספיות.
וכך, אם בתחילת השנה עמדו נכסיה על סך כולל של 352.3 מיליארד ₪, שהגיעו, כאמור, לשיא, של 357 מיליארד ₪, הרי שהיא סוגרת את שנת 2020 עם נכסים בשווי של 330.6 מיליארד ₪, קיטון של כ-6.2%.
קיטון זה, נבע בעיקרו מיציאת כסף מהן בסכום גדול יותר שהתקזז חלקית מול עליית ערך הנכסים שמחזיקות הקרנות. התעשייה האקטיבית קטנה בשיעור של 13.4%. בתוך התעשייה הפסיבית היה הבדל ניכר בין הקרנות המחקות שצמחו בנכסיהן בשיעור של כ- 24.7% לבין קרנות הסל שקטנו בכ-3.0%.
הקרנות המסורתיות פדו בפברואר-מרץ 2020 סכום כולל של 32.1 מיליארד ₪. הן אמנם התאוששו וחזרו לגייס מאפריל ועד לסוף השנה (למעט חודשי יוני, יולי וספטמבר) אבל לא היה בכך כדי להחזיר להן את הסכומים שיצאו.
הקטגוריה הפודה ביותר בשנת 2020, איך לא, הייתה הקטגוריה של קרנות אג"ח כללי שהייתה הקטגוריה המגייסת ביותר בשנת 2019. היא פדתה ב-2020 סכום של כ-9.18 מיליארד ₪. זאת, למרות שברבעון האחרון של השנה הן גייסו יותר מ-4 מיליארד ש"ח. בחודש מרץ לבדו הקטגוריה פדתה יותר מ-15 מיליארד ₪. כך, בסיכום שנתי, למרות החודשים הטובים שהגיעו אחר כך, היא נותרה בטריטוריה שלילית עמוקה.
ברמת התעשייה הפסיבית ובחתך של קטגוריות השקעה, הקרנות המתמחות במניות, שזו גם הקטגוריה הגדולה ביותר בתעשייה זו סיימו את שנת 2020 בפדיונות, הנאמדים בסכום של כ-590 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות רשמו דווקא גיוסים גדולים של כ-5.16 מיליארד ₪, ואילו קרנות הסל סיכמו את השנה בפדיונות ניכרים של כ-5.75 מיליארד ₪.
בתוך הקטגוריה הזו, בחתך של יעד ההשקעה, היה פער עצום בין הקרנות שמתמחות במניות בישראל שגייסו כ-2.41 מיליארד ₪ לבין הקרנות המתמחות במניות בחו"ל שרשמו פדיונות גדולים של כ-3 מיליארד ₪. זו מגמה הפוכה לזו שנרשמה בקרנות האקטיביות.