בשבוע שעבר פרסמה חברת האנרגיה או.פי.סי, שבשליטת עידן עופר, דיווח על חתימת מזכר עקרונות לרכישת קבוצת CPV, חברה העוסקת בפיתוח, הקמה ותפועל של תחנות כוח באנרגיה מתחדשת וקונבנציאנלית ובמתן שירותי ניהול לתחנות לייצור חשמל בארה"ב.
היקף העסקה הוערך בכ-700-800 מיליון דולר, הכולל את התמורה בעסקה וכן השקעות נוספות בשנים הקרובות למימוש צבר הפרויקטים של CPV. על מנת לממש את העסקה תוקם שותפות שבה תחזיק החברה כ-70%, כאשר את שאר מניות השותפות יחזיקו גופים מוסדיים ופיננסיים ישראלים.
השלמת העסקה הפוטנציאלית, ככל שייחתם הסכם הרכישה, כפופה לקבלת אישורים רגולטוריים שונים בארה"ב. קבלת האישורים עשויה לערוך כ- 3 חודשים ועד כ-6 חודשים ממועד חתימת הסכם הרכישה המחייב, ככל שייחתם.
עסקה זו, אם תושלם, צפויה לחזק את מעמדה העסקי של החברה. CPV מחזיקה בהיקפי מגה וואטים משמעותיים, כאשר בתחום תחנות הכוח מונעות הגז הטבעי, חלקה בהחזקות הינו 290,1 מגה וואט, מתוך 045,4 מגה וואט המופקים מ-5 תחנות כוח. בתחום האנרגיה מתחדשת, חלקה של CPV בתחנה לייצור חשמל באנרגיית רוח הינו כ-106 מגה וואט, מתוך 152 מגה וואט.
בנוסף, ל-CPV צבר פרויקטים בהיקפים משמעותיים בשלבי פיתוח שונים, הן בתחום האנרגיה המתחדשת, בעיקר סולארי, והן בתחום הקונבנציונאלי. במידרוג מעריכים שהגדלת פורטפוליו הנכסים המניבים של החברה וצבר הפרויקטים המשמעותי שבשלבי הפיתוח השונים של CPV ,לצד כניסה לתחום האנרגיה המתחדשת, תתרום משמעותית למעמדה העסקי של החברה.
כמו כן, השלמת העסקה תשפר את הפיזור הגיאוגרפי של הפרויקטים שברשותה והשווקים בהם היא תפעל. כמו כן, כניסתה לתחום האנרגיה מתחדשת, תשפר את גיוון מגזרי הפעילות, ותשפר את יכולת הצמיחה והגדלת הפורטפוליו וגיוונו, בטווח הבינוני-ארוך.
בהתאם לדיווח החברה, מימון העסקה יבוצע על ידי גיוסי הון, חוב, יתרות מזומן או שילוב ביניהם. להערכת מידרוג, ככל שמימון העסקה יתבצע בתמהיל גבוה יותר של גיוסי הון מאשר הסתמכות על גיוס חוב פיננסי, איתנותה הפיננסית של החברה עשויה להשתפר.
מידרוג תמשיך ותעקוב אחר ההתקדמות להשלמת העסקה, וככל שזו תושלם, תבחן את השפעותיה על דירוג סדרות האג"ח.