על פי הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במאי 2017 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 1.0%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.5% לבין תשואה של 1.5%.
עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, בשוקי האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית (עד ה-29 לחודש שהוא יום העסקים האחרון לחישוב התשואות בגמל): בארה"ב: מדד ה-S&P עלה ב-1.3%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-0.7% והנאסד"קעלה ב-2.7%. באירופה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-1.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-1.2% וה-Eurostoxx 50 עלהבשיעור של 0.4%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 2.5%.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית-מדד ת"א 35 עלה ב-1.5%,מדד ת"א 125 עלה ב-2.4%, מדד ת"א 90 עלה באופן חד ב-5.2% ומדד יתר 50 עלה ב-2.6%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית נאה מאוד. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.0%, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.9% כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-1.1%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים)עלו ב-0.3%ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-0.8%.
סיכום ינואר-מאי 2017:
הערכתנו: תשואה חיובית של 3.5% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-7.2% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 9.2% - 5.2%.
תשואה של כ-2.0% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות 2.2% - 1.8%.
תשואה של כ-1.4% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות 1.1%-1.7%.
התשואות החיוביות נבעו בעיקר מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל, ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל.
שוקי המניות בעולם (בארה"ב ובאירופה) הציגו מגמה חיובית חזקה:
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה כאשר מדד ה-S&P עלה ב-7.9%, הנאסד"קעלה ב-15.4% ומדד הדאו ג’ונס עלה ב-6.7%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-10.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.6% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 8.7%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור מתון של 2.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית במרבית המדדים-מדד ת"א 35 ירד ב-3.5%, לעומתו, מדד ת"א 125 עלה ב-1.0%, מדד ת"א 90 עלה באופן חד מאוד ב-19.2%, ומדד יתר 50 עלה ב-5.6%.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מובהקת: מדד תל בונד 20עלה ב-4.1%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.7% והתל בונד 60 עלה ב-3.5%. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע בשיעור של 6.0%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 1.2%, תשואה נמוכה בהרבה מאגרות החוב הקונצרניות, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-1.1% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-1.6%.