הדיווחים הכלכליים אודות המשק האמריקאי היו דו משמעיים בשבוע המסחר החולף. מצד אחד, מדד אמון הצרכנים התחזק מעל המצופה, ודרישות האבטלה היו נמוכות במעט מהצפי. מנגד, השינוי במספר החוזים למכירת נדל"ן קטן בחודש זה ובהתאם גם מכירות הדירות החדשות. שוק הנדל"ן בארה"ב עדיין לא התאושש מהמשבר הפיננסי. ניתן לראות, שבשנת 2014 מחודש לחודש פחות ופחות חוזים נחתמים לרכישות נדל"ן. כך אמר אלעד סלומון, אנליסט בכיר בבית ההשקעות יוטרייד בסקירתו השבועית
לדברי סלומון בחינה מדוקדקת של המדדים האמריקאיים מעלה ספקות באשר להמשך הדרך. ניתן לראות שבמהלך החודש האחרון המשיך "מסע ההתנתקות" של המדדים האמריקאיים ואין תיאום כלל ביניהם. הנאסד"ק נחלש מהותית מול המדדים המובילים בארה"ב, בשל חולשה מהותית של סקטור הביומד, סיים את שבוע המסחר החולף בירידה של 2.83% בדרך לרבעון ראשון של ירידה בערכו לאחר 5 רבעונים בהם המשקיעים חייכו מאוזן לאוזן.
אנליסט יוטרייד ציין כי ברמה הטכנית ניתן לראות כי הנאסדק סיים את שבוע המסחר עם נר מסחר שמבטא את שליטת המוכרים, כאשר שני המדדים המרכזיים האחרים דאו-ג’ונס ו- 500 s&p התאפיינו בסטיית תקן נמוכה. ניתן להבחין שמדד המניות ראסל 2000 כבר במגמת ירידה לטווח הקצר, כלומר רמות הסיכון נשארות גבוהות משום שמניות רבות לא נמצאות כבר במגמת עלייה. הרמה הקריטית ביותר היא רמת 1840 דולר במדד 500 s&p, שבירתה כלפי מטה תוציא לדרך גל מימושים לטווח הקצר. המלצתנו בשלב זה למשקיעים היא להדק פקודות סטופ לוס לעצירת הפסד, להקטין חשיפה ללונג על שוק המניות, לשבת על הגדר ולהמתין לבירור התנועה בשווקים.
סלומון אמר לגבי ריבית האג"ח האמריקאי ל-10 שנים כי היא ירדה בשבוע החולף בשיעור של 1.09% לרמה של 2.72%. המשך ירידות ריביות האג"ח האמריקאי מעלות את הסבירות כי רמת הסיכון בשווקים גדלה משמעותית. ניתוח התנהגות הריבית לאג"ח אמריקאי 10 שנים מעלה כי רק שבירה של איזור 2.81% תוריד את החששות. לעומת זאת שבירה של רמת 2.6% תאשש את הנחת העבודה כי עולה הסיכוי למימוש משמעותי בשווקים. התנהגות מדד הפחד (VIX) למדד s&p תומכת גם היא בעובדה כי רמות הסיכון עולות. מדד זה נסחר סביב רמות של 14.41% כאשר התמיכה סביב 13.5% נשמרת קרוב ל-7 שבועות. שבירה של רמת 16.5% במדד זה תחזק גם היא את ההערכה כי גל מימוש בפנינו.
סלומון הוסיף כי ניתוח של כל מדדי העולם מעלה עדיין סימני שאלה והססנות להמשך עליות בשווקים. נראה כי זוהי מגמה עולמית כאשר מדדים אינם תואמים בביצועיהם,ולכן עובדה זאת חייבת לקבל משקל בתהליך קבלת ההחלטות בהקצאת כסף בתיק ההשקעות. השווקים בצרפת וגרמניה התחזקו כאשר בריטניה עדיין בצרות. בדומה גם המדדים במזרח סובלים מחולשה מהותית בדגש על יפן וסין. גם מצבו של המדד האוסטרלי לא מזהיר. ייתכן כי שבוע המסחר הנוכחי יהיה זה שיבשר על הכיוון בשווקים לטווח הקרוב.