מנייתה של מטריקס ממריאה במעל 12% במסחר בבורסה בתל אביב לאחר פרסום הדוחות הטובים הבוקר לרבעון השני של השנה. החברה רשמה עלייה בפרמטרים למרות השפעת השקל החזק, ובנטרול השפעתו, הנתונים אף טובים מהצפוי.
שי זיגלמן, אנליסט מניות ביחידת המחקר של בנק הפועלים, שימר את ההמלצה למטריקס ב’תשואת יתר’, בסיכון בינוני. "מטריקס מציגה דוח טוב, במיוחד לנוכח ירידה של 17.6% בשער הדולר הממוצע ושל 1.7% בכמות שעות העבודה לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות עלו ב-6.3% ל-2.12 מיליארד שקל, אך היו נמוכות מציפיותינו בעיקר בשל השפעת המטבע.
"בנטרול השינוי בשער הדולר נרשמה צמיחה של 15.3%. הצמיחה האורגנית הסתכמה ב-5.7%, ובנטרול המטבע הגיעה ל-14.7%. מנגד, הרווח התפעולי היה גבוה מהצפי, עלה ב-10.6% ל-202.2 מיליון שקל ושיעורו השתפר מ-9.2% ל-9.5%. השיפור נבע מהצמיחה בפעילות ומהתייעלות, בעיקר במגזר הפעילות בישראל, וזאת למרות הירידה בשיעור הרווח הגולמי מ-18.8% ל-18.3% בעקבות שינוי בתמהיל העסקאות. הרווח המדולל למניה עלה ב-12.8% ל-1.32 שקל. הרווח המיוחס לבעלי המניות עלה בשיעור חד יותר של 36% ל-122.6 מיליון שקל, אך העלייה הושפעה גם מרכישת זכויות המיעוט במג’יק ולכן אינה נובעת במלואה מהשיפור בפעילות", כתב זיגלמן.
הפעילות בישראל היוותה 58.8% מהכנסות הקבוצה ו-60.2% מהרווח התפעולי המגזרי. הכנסות המגזר צמחו ב-8.7%, הרווח התפעולי עלה ב-13.5% ושיעורו השתפר מ-9.3% ל-9.7%, בעיקר הודות לצמיחה בתחומי הדאטה, ה-AI, הביטחון ומערכות הליבה, לצד תמהיל עסקאות משופר והתייעלות.
מגזר הענן והתשתיות היווה 25.3% מההכנסות ו-19.5% מהרווח התפעולי המגזרי. ההכנסות צמחו ב-16.8%, הרווח התפעולי עלה ב-21.4% ושיעורו השתפר מ-7.0% ל-7.3%. בנטרול המטבע נרשמה צמיחה של 35.5% בהכנסות ושל 40.8% ברווח, בעיקר בעקבות הגידול בפעילות הענן. הפעילות בחו"ל היוותה 15.9% מההכנסות ו-20.3% מהרווח התפעולי המגזרי, והציגה את שיעור הרווחיות הגבוה בקבוצה, 12.2% לעומת 11.7%.
"אמנם ההכנסות והרווח התפעולי המדווחים ירדו ב-6.9% וב-3.3%, בהתאמה, אך בנטרול המטבע הם צמחו ב-13.0% וב-17.4%, בין היתר בפעילות שירותי המומחים בארה"ב, בפתרונות ניהול סיכונים ורגולציה למוסדות פיננסיים ובתחומי הדאטה והבינה המלאכותית. מנגד, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה שלילי בהיקף של 23.1 מיליון שקל ברבעון ושל 146.3 מיליון שקל במחצית, בעקבות שינויים בהון החוזר, בעיקר עסקת ניכיון לקוחות בהיקף של כ-260 מיליון שקל שבוצעה ברבעון הרביעי של 2025 ועלייה ביתרות הלקוחות השוטפות בפעילויות הענן והביטחון. במקביל, במחצית הראשונה חילקה מטריקס דיבידנדים בהיקף מצטבר של 162.9 מיליון שקל, שהם 1.76 שקל למניה וכ-67% מהרווח המיוחס לבעלי המניות, בהתאם למדיניות החלוקה של החברה. הדיבידנד הרבעוני האחרון משקף, בקצב החלוקה הנוכחי, תשואה שנתית של כ-3.5%. בשורה התחתונה, התוצאות היו בכיוון החיובי ואף טובות מהצפי ברווח, בעוד שהתחזקות השקל הסתירה חלק ניכר מהצמיחה בפעילות", סיכם זיגלמן.