הפעילות הצרכנית בארה"ב רשמה האטה חדה בעונת החגים של דצמבר, כך עולה מנתוני המכירות הקמעונאיות שפורסמו היום (ג’). המכירות הקמעונאיות נותרו ללא שינוי בחודש דצמבר, בדו"ח שפרסומו התעכב בשל השבתת הממשל הפדרלי בסתיו האחרון. הנתונים מותאמים עונתית.
הפסד ריאלי מול האינפלציה
המכירות הקמעונאיות מהוות נתח משמעותי מהוצאות הצרכנים – עמוד התווך המרכזי של הצמיחה בכלכלת ארה"ב. מזג האוויר החריג בדצמבר, יחד עם השפעות ראשוניות של מדיניות המכסים, יצרו "סערה מושלמת" שבלמה את הצריכה הפרטית. מרבית הקטגוריות בדו"ח רשמו ירידות במכירות, ורק מגזרים בודדים הציגו עליות משמעותיות.
המכירות הקמעונאיות צמחו בשיעור שנתי של 2.4%, מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ב-2.7%. המשמעות היא שכוח הקנייה בפועל נשחק, וקצב הקניות לא הדביק את עליית המחירים.
במונחים לא מתואמים, בסיכום שנתי של 12 החודשים שהסתיימו בדצמבר, המכירות הקמעונאיות עלו בשיעור סביר אך מתחת למגמה הרגילה, ועמדו על 3.8%.
בשורה התחתונה, הדו"ח חותם בטון צורם שנה שהייתה ברובה יציבה עבור ענף הקמעונאות, ומעלה סימני שאלה לגבי חוסנו של הצרכן האמריקאי בתחילת 2026.