חברת כלל עידכנה אמש לאחר סיום המסחר על בחינת אפשרות להנפיק מניות לציבור. מטרת ההנפקה היא לשפר את יכולת הפירעון של החברה, בשל הירידה בעקום הריבית. החברה מסייגת בהודעתה לבורסה כי ביצוע ההנפקה תלוי בתנאי השוק וכי אין ודאות שההנפקה תצא לפועל.
לאחר תאריך פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי, נמשכה הירידה של עקום הריבית חסרת הסיכון. ירידה כזו עלולה להביא לגידול בהתחייבויות הביטוחיות של החברה, וכן צפויה להיות בעלת השפעה שלילית על יחס כושר הפירעון שלה.
על פי התשקיף שפרסמה החברה, מחיר המינימום של המניה יהיה 50.4 ₪ למניה, סכום המשקף דיסקאונט של 7% על מחיר הנעילה אמש. נזכיר כי מניית כלל איבדה ב-12 החודשים האחרונים קרוב ל-10% משוויה, ומתחילת החודש ירדה 5%.
בכלל מבהירים שבשלב זה, לא ניתן להעריך את השלכות הירידה של עקום הריבית חסרת הסיכון בתקופה על תוצאות שנת 2019 ועל יחס כושר הפירעון הכלכלי של כלל ביטוח, וזאת בין היתר, לנוכח אי הודאות ביחס להשפעת ההתפתחויות האמורות על הערכת ההתחייבויות הביטוחיות של כלל ביטוח, בהתייחס להשפעת הירידה של עקום הריבית על שווים ההוגן של נכסי חוב ובהתייחס להמשך ההתפתחויות בשווקים הפיננסים עד לסוף שנת 2019.
עוד מעדכנת החברה כי דירקטוריון כללביט מימון – חברה בת בשליטה עקיפה של החברה, אישר ביצוע הצעת רכש חליפין מלאה המופנית למחזיקי כתבי התחייבות נדחים מסדרה ג’ של החברה, לרכישת כתבי התחייבות נדחים מסדרה יא’ של כלל ביט. ההחלפה בין כתבי ההתחייבות תהיה לפי יחס החלפה המשקף את היחס בין שווי השוק של הסדרות סמוך לפרסום.
גם כאן מסייגים בכלל כי אין התחייבות לביצוע הצעת הרכש המדוברת וביצועה כפוף לקבלת אישור הממונה על רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון במשרד האוצר, אישור הבורסה ואישור דירוג מטעם אחת החברות המדרגות.
בהתאם לתקינה החשבונאית, כאשר מבוצעת החלפה של מכשיר חוב במכשיר חוב אחר בעל תנאים שונים באופן מהותי, ההחלפה תטופל כסילוק ההתחייבות הפיננסית המקורית והכרה בהתחייבות פיננסית חדשה. ההפרש בין הערך בספרים של ההתחייבות שנגרעה לבין התמורה ששולמה יוכר כהפסד. הפסד זה משקף, בעיקרו הקדמה של הוצאות מימון (שממילא היו נרשמות בתקופות עוקבות) על הפער בין שיעור הריבית הגבוה יותר בסדרה המקורית לבין תשואת השוק הנגזרת מההחלפה. גובה ההפסד, תלוי ביחס ההחלפה הסופי ובשיעור ההיענות.