תחום ההשקעות האלטרנטיביות הפך בשנים האחרונות לאחד התחומים הצומחים ביותר בעולם ההשקעות, בארץ ובעולם. משקיעים מוסדיים ופרטיים רבים מחפשים להסיט חלק מהשקעותיהם לאפיקים שאינם מושפעים מהתנודתיות בשווקים, כאשר אחד התחומים המבוקשים ביותר הוא תחום ההלוואות החברתיות - השקעות ה-P2P (Peer To Peer). תחום זה, מאפשר למשקיעים להעניק הלוואה מבוזרת לעשרות, מאות ואפילו אלפי לווים פרטיים שונים ולהרוויח את הריבית שהלווים הללו משלמים על ההלוואה.
הטכנולוגיות החדשות, שאפשרו ניתוח מתקדם של נתוני לווים ומתן אשראי, הובילו להקמת חברות שקידמו את נושא הלוואות ה- P2P כאשר החברה הראשונה שנכנסה לתחום ולמעשה ייסדה אותו בשנת 2003 היתה Prosper האמריקנית, כיום החברה השנייה בגודלה בעולם להלוואות P2P. היא מחזיקה ברוב שוק ההלוואות הצרכניות האמריקאי המקוונות ביחד עם Lending Club, החברה הגדולה בעולם בתחום, כשלצדן כמה חברות קטנות יותר. כולן מספקות אלטרנטיבה ל-Consumer Credit - אשראי צרכני שמוגבל עד להלוואות בגודל של כ-50 אלף דולר, ואינו מיועד למטרות ספציפיות כגון הקמת עסק, משכנתא ועוד. בהקשר זה ראוי לציין כי למשקיע ישראלי אין אפשרות להשקיע ישירות באמצעות הפלטפורמות הללו.
לפני כשנתיים הושקה קרן השקעות ה- P2P הראשונה בישראל של הלמן-אלדובי* המאפשרת לכלל הציבור חשיפה להשקעות מתקדמות מסוג זה באמצעות הפלטפורמות המובילות בארה"ב, לרבות לגופים מוסדיים ולמשקיעים פרטיים. היות והקרן מלווה בתשקיף ציבורי**, ההשקעה בקרן אפשרית מסכום של 50,000 דולר בלבד.
קרן השקעות ה-P2P של הלמן-אלדובי נמצאת כעת בסבב גיוס כספים נוסף על פי דוח הצעת מדף שפרסמה בסוף אוגוסט, שיאפשר למשקיעים ישראלים להצטרף להשקעה בקרן. הקרן מנהלת כיום כ-530 מיליון שקל, ובכל סבב גיוס היא גדלה. בסבב הקודם לדוגמה הגיוס עמד על למעלה מ-70 מיליון שקל.
למידע נוסף על הצטרפות להשקעה לחצו לפרטים >
"בארה"ב תחום ה-P2P מאוד מפותח מאחר שקיימת סביבו מעטפת רחבה של חוקים פדרליים ורגולציה", מסביר נועם ברכה, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות השקעה בע"מ, "על מנת לקבל אשראי בארה"ב, נדרש הצרכן לציון אשראי, המורכב מפרמטרים פומביים שונים . לכל צרכן אמריקני יש ציון אשראי - FICO, הנקבע ע"י שלוש לשכות אשראי פדרליות בהתאם לדוח האשראי שלו. ציון ה - FICO, נע בין 300-850 נקודות. בישראל מאגר נתוני האשראי עדיין בחיתוליו ולכן יש קושי לייצר צמיחה בתחום זה בישראל".
מודל השקעה המבוסס על אנאליזות וסטטיסטיקה טכנולוגית
קרן ה-P2P של הלמן-אלדובי מגייסת הון מהציבור להשקעה ברכישת הלוואות בהתאם למדיניות ההשקעות שלה והתקשרה לצורך כך עם שלוש פלטפורמות מהגדולות והמובילות בארה"ב, אלה מלוות אותו ללווים אמריקנים שונים, המעוניינים בהלוואות קטנות ומייצרות פיזור השקעה רחב להקטנת הסיכון. ההשקעה בקרן הינה דולרית וכך גם מדידת התשואה בה.
"הקרן רוכשת את ההלוואות בהתאם להקצאה שנקבעת מראש על ידינו על פי דירוג הלווים בכל פלטפורמה, בהתאם למדיניות שנקבעה בתשקיף הקרן. היא מגיעה לכאלו בעלי ציון FICO של 700 בממוצע, ובכך מאפשרת להיחשף לפוטנציאל ההשקעה הגלום בהלוואות באמצעות פלטפורמות אלה" אומר ברכה. הפלטפורמות משתמשות בכל הנתונים שיש על הלווה - החל במצבו המשפחתי והתעסוקתי, מיכולת ההחזר הפיננסי שלו ועוד. כל זאת לשם אופטימיזציה אודות הלווה והכדאיות של מתן ההלוואה. כל הפעולות הללו מיועדות להגביר את הוודאות בעת מתן ההלוואה, ולאפשר בחינה מושכלת של תמחור ההלוואות. ברכה מוסיף כי בנוסף לפלטפורמות האמריקאיות בתחום של הלוואות P2P, הקרן יצרה שיתופי פעולה גם עם חברת הנתונים הגדולה בתחום בארה"ב וחברת פינטק וביג דאטה "המאפשרות ניהול סיכונים מושכל תוך פיזור ההשקעה על פני אלפי הלוואות שונות, כך למשל, כיום יש בקרן כ – 11,000 הלוואות, וגם המספר הזה גדל משנה לשנה. עוד הוא אומר כי "הייחוד של הלוואות ה-P2P כחלק מהקרן הוא שמדובר בהלוואות קצרות מועד של 36 עד 60 חודשים. זהו משך חיים ממוצע נמוך יותר בהשוואה לאפיקי השקעה אחרים. כך שבפועל המשקיע בקרן יכול ליהנות מפוטנציאל השקעה אטרקטיבי*** וממשך חיים קצר".
קורלציה נמוכה לתנודתיות בשוק ההון
נקודה חשובה נוספת לגבי אופי ההשקעה בקרנות P2P בכלל ובקרן של הלמן-אלדובי בפרט, נוגעת לרמת ההשפעה עליהן משוק ההון המקומי "מדובר בהשקעה בנכסי חוב שאינם נסחרים בבורסה ולכן התשואה הנובעת מהם, אינה מושפעת מתנודות השוק הסחיר. לצורך העניין, בשונה מכל אפיק השקעה אחר, הקרן יכולה להמשיך להניב תשואות חיוביות גם בתרחיש של ירידות שערים בשווקי המניות והאג"ח בארץ, ההשקעה בקרן גם לא צפויה להיות מושפעת באופן ישיר מביצועי החברות הנסחרות בבורסות העולם ולכן אין לה מתאם להתנהגות המדדים בשוק ההון הגלובלי (אך כן עם שוק ההלוואות בארה"ב).
אם גם לכם יש הון פנוי מעל 50 אלף דולר ומעוניינים להצטרף להשקעה בקרן P2P – לחצו לפרטים >
הכתבה בשיתוף הלמן-אלדובי
*בשמה הרשמי הלמן-אלדובי איי2פ1, שותפות מוגבלת.
**אין בהיתרה של הרשות לניירות ערך לפרסם את התשקיף משום אימות הפרטים המובאים בו או אישור מהימנותם או שלמותם, ואין בה משום הבעת דעת על טיבם של ניירות הערך המוצעים.
***המידע נועד להסב את תשומת הלב בלבד אינו מהווה הצעה לרכישה או למכירה של יחידות ההשתתפות של הקרן. אין בו כדי להוות תחליף לייעוץ או לשיווק השקעות המתחשב בצרכיו של כל אדם. כל אדם המבקש לקבל מידע מתבקש לעיין בפרסומי השותפות במפורסמים באתר רשות ניירות ערך כאן . אין בנתונים במסמך זה כדי להעיד על תשואות שתושגנה בעתיד או להבטיח תשואה כלשהי. השקעה בקרן כרוכה בסיכונים שונים לרבות סיכון לאובדן ההשקעה וסיכונים כמפורט בכריכת תשקיף הקרן כגון סיכונים מקרן כלכליים המושפעים מהכלכלה העולמית על שוק הלוואות ה-P2P וכן סיכונים הנובעים מהעובדה שההלוואות אינן מובטחות בבטוחות לעיון בתשקיף הקרן לחץ כאן.