בנק ההשקעות אופנהיימר בראשות אנליסט האנרגיה הראשי, פאדל גייט, מעלים את ההמלצה למניית אקסון מוביל ) XOM ( מ- Perform ל- Outperform , עם הצבת מחיר יעד של 90 דולר, כ- 20% מעל מחירה הנוכחי.
חברת אקסון מובייל הנה המובילה העולמית של ענף האנרגיה והחברה האמריקאית בעלת שווי השוק הגבוה ביותר )כ 380- מיליארד דולר(. החברה חולשת על רזרבות עצומות של כ 25- מיליארד חביות האנרגיה, והינה בעלת יכולת הפקה של כ 4- מיליון חביות ביום, כ 4%- מהתפוקה העולמית. בשנת 2010 פויה אקסון מוביל להציג מחזור הכנסות של כ 380- מיליארד ולר, עם רווח תפעולי של כ 50- מיליארד דולר ורווח ה- EBITDA של כ 67- מיליארד דולר.
בשנתיים האחרונות הציגה מניית XOM תשואת חסר לעומת ענף האנרגיה, על רקע מינוף נמוך יחסית למתחרותיה הקטנים מחירי הנפט הגבוהים, בנוסף לזהירות המשקיעים מהשפעה דללת של רכישת חברת הגז הטבעי XTO שנסגרה באמצע 010 . ואולם, אנו מאמינים כי בשלב הנוכחי, כאשר מרבית האינטגרציה של רכישת XTO הושלמה, ניתן לצפות לתשואה עודפת של מניית ענקית האנרגיה בהשוואה לענף כולו. נציין כי חברה מתאפיינת בפעילות המניבה תזרים מזומנים חזק, והיא צפויה, להערכתנו, להגדיל את התשלומים לבעלי המניות אמצעות דיווידנד ורכישה עצמית של מניותיה.
חברת אקסון מוביל הוציאה במהלך חמש השנים האחרונות סכום עתק של כ 147- מיליארד דולר על רכישה עצמית של מניותיה, כולל רכישות עתק של כ 36- מיליארד דולר ב 2008- ושל כ 32- מיליארד דולר ב 2007- , שנים בהן נסקו מחירי הנפט לשיאים חדשים, זאת בנוסף להגדלה עקבית של תשלומי הדיווידנד, המניבים כעת תשואה שנתית של כ 2.4%- . נציין כי תשואה זו הנה נמוכה מתשואת הדיווידנד של חברות האנרגיה המתחרות, שברון ) CVX ( וקונוקופיליפס ) COP (, מצב הנובע, בין השאר, ממהלך רכישת XTO תמורת כ 35- מיליארד דולר )הרכישה בוצעה אמנם תמורת מניות, אך הוסיפה לאקסון מוביל חוב נוסף של כ 10- מיליארד דולר, דבר שהגביל את יכולתה לחלק דיווידנד ולבצע בייבק של מניותיה