פסגות ממליצים על גזית גלוב - נסחרת בדיסקאונט של 27%

בית ההשקעות פסגות רואים בגזית גלוב אחזקה טובה לטווח ארוך המספקת חשיפה לנדל"ן איכותי בפריסה גיאוגרפית רחבה, טיוב תיק הנכסים וניהול פיננסי איכותי. " אנו סבורים כי התמחור הנוכחי נמוך מאוד ביחס למצב החיובי יחסית של החברות הבנות וביחס לפעילות ההשקעה וטיוב הנכסים של החברה. החברה נסחרת במכפיל 9.2 FFO לשנת 2018 , ואנו בספק אם יש עוד חברות נדל"ן מניב בעולם עם תיק איכותי כזה במכפיל נמוך כל כך, כאשר מעל ל-40% מה- FFO חוזר למשקיעים כדיבידנד (תשואה של 4.5% ) זאת בנוסף לתכנית רכישה עצמית בהיקף של 250 מש"ח, 57 מש"ח כבר נרכשו.

תמחור החברה לפי מכפיל 12 גוזר מחיר יעד של 44 ₪. תמחור לפי NVA כלכלי (אנו נותנים ערך גבוה יותר למניות האירופאיות) גוזר מחיר של 41 ₪. אי לכך אנו שומרים על המלצת תשואת היתר במחיר יעד של 42.5 ש"ח, גבוה בכ 27% ממחיר המניה. נציין כי הדיסקאונט הסחיר נמוך יחסית בשל ביצועי חסר של המניות
האירופאיות

אנו רואים בגזית אחזקה טובה לטווח ארוך המספקת חשיפה
לנדל"ן איכותי בפריסה גיאוגרפית רחבה, טיוב תיק הנכסים וניהול פיננסי איכותי.
אנו סבורים כי התמחור הנוכחי נמוך מאוד ביחס למצב החיובי יחסית של
החברות הבנות וביחס לפעילות ההשקעה וטיוב הנכסים של החברה.
9.2 לשנת 2018 , ואנו בספק אם יש עוד FFO החברה נסחרת במכפיל
חברות נדל"ן מניב בעולם עם תיק איכותי כזה במכפיל נמוך כל כך, כאשר
חוזר למשקיעים כדיבידנד )תשואה של 4.5% ( בנוסף FFO- מעל ל 40%- מה
לתכנית רכישה עצמית בהיקף של 250 מש"ח ) 57 מש"ח כבר נרכשו(.
NAV תמחור החברה לפי מכפיל 12 גוזר מחיר יעד של 44 ₪. תמחור לפי
כלכלי )אנו נותנים ערך גבוה יותר למניות האירופאיות( גוזר מחיר של 41
₪. אי לכך אנו שומרים על המלצת תשואת היתר במחיר יעד של 42.5 ש"ח,
גבוה בכ 27%- ממחיר המניה.
נציין כי הדיסקאונט הסחיר נמוך יחסית בשל ביצועי חסר של המניות
האירופאיות