גיל דטנר, אנליסט לאומי שוקי הון, מפרסם היום התייחסותו למניית פרוטרום לאחר העסקה לרכישת החברה:
"לאחר היסטוריה מוצלחת של אינסוף רכישות, הודיעה היום פרוטרום על ההסכם הגדול ביותר - מכירתה לענקית הטעמים וריחות האמריקאית, IFF. ההסכם הינו לפי מחיר של 386 ש"ח למניה, גבוה ב-11.6% ממחיר המניה בסגירה אתמול. בתחילת אפריל המניה החלה לעלות בחדות, על רקע שמועות של הצעת רכישה, כאשר ב-11 לאפריל החברה אישרה כי היא מקיימת שיחות בעניין. המחיר הממוצע של המניה בחודש שלפני תחילת השמועות היה 322 ש"ח, כך שניתן לומר באופן מעט גס, כי הפרמיה האמיתית לבעלי המניות קרובה יותר ל-20%.
"התמורה מורכבת משני שליש מזומן, ושליש מניות. המחיר הקובע של מניית IFF לעסקה הינו כ-$141. IFF נסחרת לפי מכפיל 23.4 על הרווח של השנה האחרונה, ולפי בלומברג, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים למניה הינו $148. המניה אמנם אינה זולה בהשוואה לשוק המניות הכללי, אבל יחסית לסקטור היא נסחרת בדיסקאונט.
"IFF היא החברה השנייה בגודלה בשוק הטעמים והריחות בעולם, לאחר Givaudan השוויצרית, שלאחרונה דיווחה על עסקה גדולה לרכישת Naturex (40.6% תמורת 522 מ’ אירו).
"לדעתנו, מדובר בעסקה טובה מאוד עבור בעלי המניות של פרוטרום. העסקה נעשית לפי מכפיל מנוטרל של 41 על רווחי 2017, ו-28 על בסיס התחזית שלנו לרווח ב-2018. כמו כן, מדובר במכפיל דומה לעסקת Naturex. מחיר העסקה הינו 22% מעל מחיר היעד שלנו.
"פרוטרום הינה חברה מצוינת, כאשר מחיר העסקה מגלם תשואה של 631% לבעלי המניות בחמשת השנים האחרונות, החזר בהחלט יוצא דופן באופן כללי, ובמיוחד לחברה בתחום המזון", סיכמו בלאומי שוקי הון.